Decisão do Fed e resultados de tecnologia deixam ativos de risco em alerta
A decisão do Federal Reserve e os resultados das grandes empresas de tecnologia vão influenciar os mercados nesta semana, enquanto novos acontecimentos aumentam a pressão sobre os ativos de risco. A expectativa generalizada é de que o Fed mantenha os juros entre 3,75% e 4,00%, embora os operadores analisem atentamente os comentários do presidente Kevin Warsh em busca de sinais sobre uma possível alta em dezembro. Agora, os mercados atribuem uma probabilidade de 72% a 80% a uma alta em dezembro; uma previsão anterior indicava apenas cerca de 10% de chance de um aumento de 25 pontos-base na decisão imediata. Os operadores também acompanham o PIB do terceiro trimestre e a inflação do núcleo do PCE de outubro; anteriormente, os economistas esperavam crescimento anualizado do PIB de 3,0%.
As condições de mercado pioraram antes dos eventos: na sexta-feira, o Dow caiu 1,23% e o S&P 500 recuou 0,52%. Interrupções no fornecimento de petróleo no Oriente Médio elevaram o Brent a US$ 117 por barril, enquanto o rendimento dos Treasuries americanos de 10 anos se aproximou de 5%. Esses rendimentos mais altos podem pressionar as avaliações das ações de crescimento e o apetite por risco de modo mais amplo.
Microsoft e Alphabet divulgarão seus resultados, seguidas pela Amazon. Os investidores avaliarão o crescimento da nuvem e se os gastos recordes com IA e data centers estão gerando retorno, em meio ao aumento dos custos de infraestrutura, à oferta restrita de chips avançados e memória e ao escrutínio da expansão financiada por dívida. A demanda pelo Azure e os investimentos de capital da Microsoft são pontos centrais. Os fundos de hedge foram vendedores líquidos de ações americanas por três semanas, embora alguns grandes bancos ainda projetem o S&P 500 em 8.000 pontos até o fim do ano. A Apple também realizará um evento de produtos, e a conferência AI World da Oracle está em andamento.
Para os operadores de criptomoedas, a decisão do Fed e os resultados das empresas de tecnologia podem orientar o sentimento de risco. Rendimentos elevados, incerteza geopolítica e sinais mais duros do Fed podem restringir as condições financeiras e reduzir a procura por ativos voláteis, criando pressão de curto prazo para o mercado cripto. Uma mensagem menos dura ou resultados de tecnologia melhores que o esperado podem ajudar a estabilizar o apetite por risco.
Bearish
O sinal geral de curto prazo para os preços das criptomoedas é de baixa, mas os resumos não identificam nenhuma moeda ou token específico; portanto, a avaliação se aplica ao mercado cripto como um todo. A perspectiva de juros elevados por mais tempo, a alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro e a incerteza geopolítica podem reduzir a liquidez e o apetite por ativos voláteis. Se o Fed sinalizar uma alta dos juros em dezembro, os operadores poderão reduzir ainda mais sua exposição ao risco, aumentando potencialmente a pressão vendedora e a volatilidade no mercado cripto. Resultados fracos no setor de tecnologia podem ampliar essa pressão ao prejudicar o sentimento geral em relação ao risco.
O impacto não é unilateral. A manutenção dos juros, acompanhada de uma orientação cautelosa, de uma inflação mais branda ou de resultados mais fortes no setor de tecnologia, poderia favorecer a recuperação do apetite por risco. O resumo anterior também apontava uma baixa probabilidade de aumento imediato dos juros, enquanto a atualização posterior indica expectativas de mercado muito maiores de uma alta em dezembro; essa mudança torna a comunicação do Fed especialmente importante. No longo prazo, o efeito sobre as criptomoedas dependerá de a inflação e o crescimento permitirem o afrouxamento das condições financeiras. O evento em si não altera os fundamentos das criptomoedas, portanto, qualquer movimento duradouro dos preços provavelmente dependerá da trajetória dos juros, da liquidez e do posicionamento dos investidores.