Решение ФРС и отчетность техкомпаний заставляют нервничать инвесторов в рискованные активы
Решение Федеральной резервной системы и отчётность крупных технологических компаний повлияют на рынки на этой неделе, а новые события усиливают давление на рискованные активы. Широко ожидается, что ФРС сохранит ставку на уровне 3,75–4,00%, однако трейдеры будут внимательно следить за комментариями председателя Кевина Уорша в поисках сигналов о возможном повышении ставки в декабре. Сейчас рынки оценивают вероятность декабрьского повышения в 72–80%; ранее прогноз указывал лишь примерно на 10-процентную вероятность повышения на 25 базисных пунктов на ближайшем заседании. Трейдеры также следят за ВВП за третий квартал и базовой инфляцией PCE за октябрь; ранее экономисты ожидали, что годовой темп роста ВВП составит 3,0%.
В преддверии этих событий рыночная конъюнктура ухудшилась: в пятницу Dow снизился на 1,23%, а S&P 500 — на 0,52%. Перебои с поставками нефти на Ближнем Востоке подняли цену Brent до 117 долларов за баррель, а доходность 10-летних казначейских облигаций США приблизилась к 5%. Более высокая доходность может давить на оценки акций компаний роста и в целом снижать склонность к риску.
Сначала о результатах отчитаются Microsoft и Alphabet, затем — Amazon. Инвесторы оценят рост облачного бизнеса и то, приносит ли рекордный объём расходов на ИИ и центры обработки данных отдачу. Это происходит на фоне роста инфраструктурных затрат, ограниченного предложения передовых чипов и памяти, а также пристального внимания к расширению за счёт заёмных средств. Ключевые вопросы — спрос на Azure и капитальные затраты Microsoft. Хедж-фонды уже три недели являются чистыми продавцами американских акций, хотя некоторые крупные банки по-прежнему прогнозируют рост S&P 500 до 8 000 пунктов к концу года. Apple также проведёт презентацию продуктов, а конференция Oracle AI World уже проходит.
Для криптотрейдеров решение ФРС и отчётность технологических компаний могут определить настроение на рынке рисковых активов. Высокая доходность, геополитическая неопределённость и жёсткие сигналы ФРС могут ужесточить финансовые условия и снизить спрос на волатильные активы, оказав краткосрочное давление на крипторынок. Менее жёсткая риторика или результаты технологических компаний лучше ожиданий могут помочь стабилизировать склонность к риску.
Bearish
Общий краткосрочный сигнал для цен на криптовалюты — медвежий, однако в сводках не указана конкретная монета или токен, поэтому оценка относится к криптовалютному рынку в целом. Ожидания более длительного периода высоких процентных ставок, рост доходности казначейских облигаций и геополитическая неопределённость могут снизить ликвидность и интерес к волатильным активам. Если ФРС даст сигнал о повышении ставки в декабре, трейдеры могут ещё сильнее сократить рисковые позиции, что потенциально усилит давление продаж и волатильность на крипторынке. Слабые результаты технологических компаний могут усилить это давление, ухудшив общее отношение инвесторов к риску.
Влияние не является односторонним. Сохранение ставки без изменений в сочетании с осторожными комментариями, замедлением инфляции или более сильными результатами технологических компаний может поддержать восстановление склонности к риску. В предыдущей сводке также отмечалась низкая вероятность немедленного повышения ставки, тогда как более позднее обновление указывает на значительно более высокие ожидания рынка относительно повышения в декабре; из-за этого коммуникация ФРС приобретает особое значение. В долгосрочной перспективе влияние на криптовалюты будет зависеть от того, позволят ли инфляция и экономический рост смягчить финансовые условия. Само событие не меняет фундаментальные факторы криптовалют, поэтому любое устойчивое движение цен, вероятно, будет зависеть от траектории процентных ставок, ликвидности и позиционирования инвесторов.