Fedbeslut och teknikbolagens rapporter håller riskfyllda tillgångar på helspänn
Federal Reserves räntebesked och stora teknikbolags rapporter kommer att påverka marknaderna den här veckan, samtidigt som nya händelser ökar pressen på riskfyllda tillgångar. Fed väntas allmänt hålla räntan oförändrad på 3,75–4,00 procent, även om handlare kommer att granska centralbankschefen Kevin Warshs kommentarer efter signaler om en möjlig höjning i december. Marknaden bedömer nu sannolikheten för en decemberhöjning till 72–80 procent; en tidigare prognos hade pekat på bara omkring 10 procents sannolikhet för en höjning med 25 räntepunkter vid det närmast förestående beslutet. Handlare följer också BNP för tredje kvartalet och kärninflationen enligt PCE-indexet för oktober. Ekonomer hade tidigare räknat med en annualiserad BNP-tillväxt på 3,0 procent.
Marknadsförhållandena har försvagats inför händelserna: Dow föll 1,23 procent och S&P 500 backade 0,52 procent på fredagen. Störningar i oljeförsörjningen från Mellanöstern lyfte Brent till 117 dollar per fat, samtidigt som räntan på den amerikanska tioåriga statsobligationen närmade sig 5 procent. De högre räntorna kan pressa värderingarna på tillväxtaktier och minska riskaptiten i stort.
Microsoft och Alphabet ska rapportera, följt av Amazon. Investerare kommer att bedöma tillväxten inom molntjänster och om rekordstora investeringar i AI och datacenter ger avkastning, samtidigt som infrastrukturkostnaderna stiger, tillgången på avancerade chip och minneskomponenter är begränsad och skuldfinansierad expansion granskas närmare. Efterfrågan på Microsoft Azure och bolagets investeringar är viktiga fokusområden. Hedgefonder har varit nettosäljare av amerikanska aktier i tre veckor, även om vissa storbanker fortfarande räknar med att S&P 500 når 8 000 vid årets slut. Apple håller också ett produktevenemang, och Oracles konferens AI World pågår.
För kryptohandlare kan Feds beslut och teknikbolagens rapporter styra riskaptiten. Höga räntor, geopolitisk osäkerhet och hökaktiga signaler från Fed kan strama åt de finansiella villkoren och minska efterfrågan på volatila tillgångar, vilket skapar press på kryptomarknaden på kort sikt. Ett mindre hökaktigt budskap eller starkare teknikresultat än väntat skulle kunna bidra till att stabilisera riskaptiten.
Bearish
Den övergripande signalen på kort sikt för kryptovalutapriser är negativ, men sammanfattningarna nämner ingen specifik coin eller token, så bedömningen gäller kryptomarknaden i stort. Utsikter om högre räntor under längre tid, höga statsobligationsräntor och geopolitisk osäkerhet kan minska likviditeten och intresset för volatila tillgångar. Om Fed signalerar en räntehöjning i december kan handlare minska sin riskexponering ytterligare, vilket potentiellt kan öka säljtrycket och volatiliteten inom krypto. Svaga teknikbolagsrapporter kan förstärka pressen genom att försvaga den bredare riskaptiten.
Effekten går dock inte bara åt ett håll. Oförändrad ränta i kombination med försiktigt formulerade besked, lägre inflation eller starkare teknikbolagsrapporter kan bidra till att riskaptiten återhämtar sig. Den tidigare sammanfattningen nämnde också en låg sannolikhet för en omedelbar räntehöjning, medan den senare uppdateringen pekar på betydligt högre marknadsförväntningar om en höjning i december. Denna förändring gör Feds kommunikation särskilt viktig. På längre sikt beror effekten på krypto på om inflationen och tillväxten gör det möjligt för de finansiella förhållandena att lätta. Själva händelsen förändrar inte kryptons fundamenta, så en varaktig prisrörelse skulle sannolikt bero på räntebanan, likviditeten och investerarnas positionering.