Fed'in kararı ve teknoloji şirketlerinin bilançoları riskli varlıkları tedirgin ediyor
Federal Reserve’in kararı ve büyük teknoloji şirketlerinin bilançoları bu hafta piyasaların yönünü belirleyecek; son gelişmeler ise riskli varlıklar üzerindeki baskıyı artırıyor. Fed’in faizleri %3,75-%4,00 aralığında sabit tutması yaygın olarak bekleniyor. Ancak yatırımcılar, aralık ayında olası bir faiz artışına ilişkin ipuçları bulmak için Başkan Kevin Warsh’ın açıklamalarını yakından inceleyecek. Piyasalar şu anda aralık ayında faiz artırımı olasılığını %72-%80 olarak fiyatlıyor; daha önceki bir görünümde, yakın tarihteki kararda 25 baz puanlık artış ihtimali yalnızca yaklaşık %10 olarak belirtilmişti. Yatırımcılar ayrıca üçüncü çeyrek GSYH’sini ve ekim ayı çekirdek PCE enflasyonunu izliyor. Ekonomistler daha önce GSYH’nin yıllıklandırılmış büyümesinin %3,0 olmasını bekliyordu.
Bu gelişmeler öncesinde piyasa koşulları zayıfladı: Dow cuma günü %1,23, S&P 500 ise %0,52 geriledi. Orta Doğu’daki petrol arzı kesintileri Brent petrolün varil fiyatını 117 dolara çıkarırken, 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi %5’e yaklaştı. Bu yüksek getiriler, büyüme hisselerinin değerlemelerini ve genel risk iştahını baskılayabilir.
Microsoft ve Alphabet’in ardından Amazon da bilançosunu açıklayacak. Yatırımcılar, bulut iş kolundaki büyümeyi ve yapay zekâ ile veri merkezlerine yapılan rekor harcamaların getiri sağlayıp sağlamadığını değerlendirecek. Bu değerlendirme; artan altyapı maliyetleri, gelişmiş çip ve bellek arzındaki sıkılık ve borçla finanse edilen genişlemenin mercek altına alınmasıyla aynı döneme denk geliyor. Microsoft’un Azure’a yönelik talebi ve sermaye harcamaları başlıca odak noktaları. Hedge fonları üç haftadır ABD hisselerinde net satıcı konumunda; ancak bazı büyük bankalar S&P 500’ün yıl sonuna kadar 8.000 puana ulaşacağını hâlâ öngörüyor. Apple da bir ürün etkinliği düzenleyecek ve Oracle’ın AI World konferansı devam ediyor.
Kripto para yatırımcıları için Fed kararı ve teknoloji şirketlerinin bilançoları risk algısını yönlendirebilir. Yüksek getiriler, jeopolitik belirsizlik ve Fed’den gelebilecek şahin sinyaller finansal koşulları sıkılaştırıp oynak varlıklara talebi azaltarak kripto piyasası üzerinde kısa vadeli baskı yaratabilir. Daha az şahin bir mesaj veya beklentileri aşan teknoloji sonuçları risk iştahının dengelenmesine yardımcı olabilir.
Bearish
Kripto para fiyatları için genel kısa vadeli görünüm düşüş yönünde; ancak özetlerde belirli bir coin veya token belirtilmediğinden değerlendirme kripto piyasasının geneli için geçerlidir. Faizlerin daha uzun süre yüksek kalacağı beklentisi, Hazine tahvillerinin yükselen getirileri ve jeopolitik belirsizlik, likiditeyi ve oynak varlıklara yönelik iştahı azaltabilir. Fed aralık ayında faiz artırımı sinyali verirse yatırımcılar riskli varlıklardaki pozisyonlarını daha da azaltabilir; bu da kriptoda satış baskısını ve oynaklığı artırabilir. Teknoloji şirketlerinin zayıf bilançoları, genel risk iştahını zayıflatarak bu baskıyı daha da artırabilir.
Etki tek yönlü değildir. Temkinli yönlendirmeyle birlikte faizlerin sabit tutulması, enflasyonun yavaşlaması veya teknoloji şirketlerinin daha güçlü sonuçlar açıklaması, risk iştahındaki toparlanmayı destekleyebilir. Önceki özet, faizlerin hemen artırılma olasılığının düşük olduğuna da işaret ederken, sonraki güncelleme aralık ayında faiz artışı beklentilerinin piyasada çok daha yüksek olduğunu gösteriyor; bu değişim Fed'in iletişimini özellikle önemli kılıyor. Uzun vadede kripto üzerindeki etki, enflasyonun ve büyümenin finansal koşulların gevşemesine imkân verip vermeyeceğine bağlı olacak. Olayın kendisi kriptonun temel dinamiklerini değiştirmiyor; dolayısıyla kalıcı bir fiyat hareketi büyük olasılıkla faizlerin seyrine, likiditeye ve yatırımcıların pozisyonlanmasına bağlı olacaktır.