Рішення ФРС і звітність техкомпаній тримають ризикові активи в напрузі
Рішення Федеральної резервної системи та звітність найбільших технологічних компаній вплинуть на ринки цього тижня, а нові події посилюють тиск на ризикові активи. Широко очікується, що ФРС залишить ставки на рівні 3,75%-4,00%, однак трейдери уважно стежитимуть за коментарями голови Кевіна Ворша, шукаючи сигнали щодо можливого підвищення ставки в грудні. Наразі ринки оцінюють імовірність грудневого підвищення у 72%-80%; попередній прогноз указував лише приблизно на 10% імовірності підвищення на 25 базисних пунктів під час найближчого рішення. Трейдери також стежать за ВВП за третій квартал і базовою інфляцією PCE за жовтень; раніше економісти очікували, що річний темп зростання ВВП становитиме 3,0%.
Напередодні цих подій ринкова кон’юнктура погіршилася: у п’ятницю Dow упав на 1,23%, а S&P 500 знизився на 0,52%. Перебої з постачанням нафти на Близькому Сході підняли ціну Brent до 117 доларів за барель, а дохідність 10-річних казначейських облігацій США наблизилася до 5%. Вища дохідність може тиснути на оцінки акцій компаній зростання та загальну схильність до ризику.
Microsoft і Alphabet мають оприлюднити результати, після них — Amazon. Інвестори оцінюватимуть зростання хмарного бізнесу та те, чи приносять рекордні витрати на ШІ й центри обробки даних належну віддачу. Це відбувається на тлі зростання витрат на інфраструктуру, обмеженої пропозиції передових чипів і пам’яті та пильної уваги до розширення за рахунок боргового фінансування. Попит на Azure і капітальні витрати Microsoft — серед ключових питань. Хедж-фонди вже три тижні є чистими продавцями американських акцій, хоча деякі великі банки й надалі прогнозують, що до кінця року S&P 500 сягне 8 000 пунктів. Apple також проведе захід із презентації продуктів, а конференція Oracle AI World уже триває.
Для криптотрейдерів рішення ФРС і результати технологічних компаній можуть визначити настрої щодо ризику. Висока дохідність, геополітична невизначеність і жорсткі сигнали від ФРС можуть посилити фінансові умови та знизити попит на волатильні активи, створивши короткостроковий тиск на крипторинок. Менш жорстка риторика або результати технологічних компаній кращі за очікування можуть допомогти стабілізувати схильність до ризику.
Bearish
Загальний короткостроковий сигнал для цін на криптовалюти є ведмежим, але в підсумках не названо конкретну монету чи токен, тому оцінка стосується криптовалютного ринку загалом. Очікування, що високі процентні ставки зберігатимуться довше, зростання дохідності казначейських облігацій і геополітична невизначеність можуть зменшити ліквідність та інтерес до волатильних активів. Якщо ФРС дасть сигнал про підвищення ставки в грудні, трейдери можуть ще більше скоротити ризикові позиції, що потенційно посилить тиск продажів і волатильність на крипторинку. Слабкі фінансові результати технологічних компаній можуть додатково посилити цей тиск, погіршивши загальні настрої щодо ризику.
Вплив не є одностороннім. Збереження ставки без змін у поєднанні з обережними сигналами, помірнішою інфляцією або кращими результатами технологічних компаній може сприяти відновленню схильності до ризику. У попередньому підсумку також зазначалася низька ймовірність негайного підвищення ставки, тоді як пізніше оновлення вказує на значно вищі ринкові очікування підвищення ставки в грудні; ця зміна робить комунікацію ФРС особливо важливою. У довгостроковій перспективі вплив на криптовалюти залежатиме від того, чи дадуть інфляція та економічне зростання змогу пом'якшити фінансові умови. Сама подія не змінює фундаментальних чинників криптовалют, тому будь-який тривалий рух цін, імовірно, залежатиме від траєкторії процентних ставок, ліквідності та позиціонування інвесторів.