Quyết định của Fed và kết quả kinh doanh ngành công nghệ khiến tài sản rủi ro đứng ngồi không yên
Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và kết quả kinh doanh của các tập đoàn công nghệ lớn sẽ định hình thị trường trong tuần này, trong khi những diễn biến mới làm gia tăng áp lực lên các tài sản rủi ro. Phần lớn thị trường dự đoán Fed sẽ giữ lãi suất trong khoảng 3,75%-4,00%, dù giới giao dịch sẽ soi kỹ phát biểu của Chủ tịch Kevin Warsh để tìm tín hiệu về khả năng tăng lãi suất vào tháng 12. Hiện thị trường đánh giá xác suất tăng lãi suất trong tháng 12 ở mức 72%-80%; dự báo trước đó chỉ cho rằng có khoảng 10% khả năng Fed tăng 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới. Giới giao dịch cũng theo dõi GDP quý III và lạm phát PCE lõi tháng 10; trước đó, các nhà kinh tế dự báo GDP tăng trưởng 3,0% theo năm.
Điều kiện thị trường đã suy yếu trước các sự kiện này: hôm thứ Sáu, Dow giảm 1,23% và S&P 500 giảm 0,52%. Gián đoạn nguồn cung dầu ở Trung Đông đẩy giá dầu Brent lên 117 USD/thùng, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tiến sát 5%. Lợi suất cao hơn có thể gây sức ép lên định giá cổ phiếu tăng trưởng và tâm lý chấp nhận rủi ro nói chung.
Microsoft và Alphabet sẽ công bố kết quả kinh doanh, tiếp theo là Amazon. Nhà đầu tư sẽ đánh giá tăng trưởng mảng điện toán đám mây và liệu mức chi tiêu kỷ lục cho AI và trung tâm dữ liệu có tạo ra lợi nhuận hay không, trong bối cảnh chi phí hạ tầng tăng, nguồn cung chip tiên tiến và bộ nhớ khan hiếm, còn hoạt động mở rộng bằng vốn vay bị soi xét. Nhu cầu đối với Azure và chi tiêu vốn của Microsoft là những điểm được chú ý hàng đầu. Các quỹ phòng hộ đã bán ròng cổ phiếu Mỹ trong ba tuần, dù một số ngân hàng lớn vẫn dự báo S&P 500 sẽ đạt 8.000 điểm vào cuối năm. Apple cũng sẽ tổ chức sự kiện giới thiệu sản phẩm, còn hội nghị AI World của Oracle đang diễn ra.
Đối với nhà giao dịch tiền mã hóa, quyết định của Fed và kết quả kinh doanh của các công ty công nghệ có thể chi phối tâm lý rủi ro. Lợi suất cao, bất ổn địa chính trị và tín hiệu cứng rắn từ Fed có thể khiến điều kiện tài chính thắt chặt hơn, làm giảm nhu cầu đối với tài sản biến động mạnh và gây áp lực ngắn hạn lên thị trường tiền mã hóa. Thông điệp ít cứng rắn hơn hoặc kết quả công nghệ tốt hơn dự kiến có thể giúp ổn định khẩu vị rủi ro.
Bearish
Tín hiệu chung trong ngắn hạn đối với giá tiền mã hóa là tiêu cực, nhưng các bản tóm tắt không nêu cụ thể đồng tiền hay token nào, nên đánh giá này áp dụng cho toàn bộ thị trường tiền mã hóa. Triển vọng lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn, lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng và bất ổn địa chính trị có thể làm giảm thanh khoản cũng như mức độ ưa chuộng các tài sản biến động mạnh. Nếu Fed phát tín hiệu tăng lãi suất vào tháng 12, các nhà giao dịch có thể tiếp tục giảm mức độ tiếp xúc với rủi ro, qua đó làm gia tăng áp lực bán và biến động trên thị trường tiền mã hóa. Kết quả kinh doanh yếu của các công ty công nghệ cũng có thể làm áp lực tăng thêm do làm suy yếu tâm lý chấp nhận rủi ro nói chung.
Tác động không chỉ theo một chiều. Việc giữ nguyên lãi suất đi kèm với định hướng thận trọng, lạm phát hạ nhiệt hoặc kết quả kinh doanh công nghệ khả quan hơn có thể hỗ trợ sự phục hồi của khẩu vị rủi ro. Bản tóm tắt trước đó cũng ghi nhận khả năng tăng lãi suất ngay lập tức là thấp, trong khi cập nhật sau này cho thấy kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất vào tháng 12 cao hơn nhiều; sự thay đổi này khiến thông điệp của Fed đặc biệt quan trọng. Về dài hạn, tác động đến tiền mã hóa sẽ phụ thuộc vào việc lạm phát và tăng trưởng có cho phép các điều kiện tài chính nới lỏng hay không. Bản thân sự kiện này không làm thay đổi các yếu tố nền tảng của tiền mã hóa, vì vậy mọi biến động giá kéo dài có thể sẽ phụ thuộc vào lộ trình lãi suất, thanh khoản và vị thế của nhà đầu tư.