La decisión de la Fed y los resultados de los hiperescaladores ponen el gasto en IA en el punto de mira
La decisión de tipos de interés de la Reserva Federal y los resultados de las principales empresas de computación en la nube a gran escala son los catalizadores clave del mercado esta semana. Los mercados esperan en gran medida que la Fed mantenga los tipos oficiales entre el 3,75 % y el 4 %, y los futuros sobre los fondos federales apuntan a una probabilidad de alrededor del 10 % de otra subida. Algunos analistas ven posible una bajada de tipos si aumentan los riesgos para la estabilidad financiera, aunque la persistencia de la inflación podría mantener una postura restrictiva.
Los resultados de Microsoft, Alphabet y Amazon pondrán a prueba si las fuertes inversiones en inteligencia artificial se están traduciendo en crecimiento de la nube e ingresos. Se espera que Microsoft comunique unos ingresos de alrededor de 90.600 millones de dólares y un beneficio por acción de 4,72 dólares en el primer trimestre de su ejercicio fiscal. Los inversores estarán pendientes del crecimiento de Azure, la monetización de la IA y el gasto de capital. Los analistas están divididos: los más optimistas citan la demanda empresarial de IA y la expansión de la nube, mientras que los escépticos advierten de que un gasto anual de unos 200.000 millones de dólares en centros de datos podría presionar el flujo de caja y la rentabilidad.
La decisión de la Fed y los resultados de las grandes empresas de computación en la nube podrían influir en el apetito general por el riesgo, mientras que otros resultados empresariales importantes y la actualización financiera de JetBlue añaden actividad a una semana intensa para los mercados.
Neutral
El artículo no informa de ningún acontecimiento directamente relacionado con el desarrollo de las criptomonedas, por lo que su efecto en el mercado cripto es indirecto e incierto. El principal canal de transmisión es macroeconómico: las decisiones y las indicaciones de la Reserva Federal pueden influir en las expectativas sobre los tipos de interés, el dólar estadounidense, los rendimientos de los bonos y el apetito por los activos de riesgo, entre ellos Bitcoin y otras criptomonedas. Se espera ampliamente que los tipos se mantengan sin cambios, lo que podría limitar la reacción del mercado, salvo que el comunicado o la rueda de prensa se aparten sustancialmente de lo previsto.
A corto plazo, los operadores podrían reaccionar a las sorpresas en los mensajes de la Fed y a los resultados de las grandes empresas de computación en la nube. Un crecimiento sólido de la nube y pruebas de que el gasto en IA está generando rentabilidad podrían respaldar las acciones tecnológicas y el apetito por el riesgo en general, lo que posiblemente también favorecería a las criptomonedas, junto con otros activos de alta beta. Por el contrario, las señales de una inflación persistente, un tono agresivo de la Fed o la preocupación de que las enormes inversiones en centros de datos estén reduciendo los flujos de caja podrían elevar los rendimientos o provocar una reducción del riesgo, lo que pesaría sobre las criptomonedas. Las opiniones divergentes de los analistas y la ausencia de una sorpresa clara en materia de política monetaria que recoge el artículo no apuntan a una dirección definida.
A más largo plazo, los tipos de interés y la liquidez siguen siendo factores importantes para las valoraciones de las criptomonedas. En episodios anteriores, el endurecimiento de la política monetaria ha coincidido a menudo con presiones sobre los activos especulativos, mientras que las expectativas de una relajación monetaria a veces los han favorecido. Sin embargo, las criptomonedas también responden a factores propios, como la regulación, los flujos de capital y la actividad de las redes. Por tanto, los operadores deberían considerar los acontecimientos de esta semana como posibles catalizadores de volatilidad, no como una señal alcista o bajista por sí sola, y seguir de cerca las expectativas sobre los tipos, los rendimientos, el dólar y los flujos específicos del mercado cripto.