החלטת הפד והרווחים של חברות ההיפרסקייל שמים את ההוצאות על בינה מלאכותית במוקד
החלטת הריבית של הפדרל ריזרב ודוחות הרווחים של חברות ההיפרסקייל הגדולות הם זרזי השוק המרכזיים השבוע. השווקים מצפים ברובם שהפד ישאיר את הריבית המוניטרית בטווח של 3.75%-4%, בעוד שחוזים עתידיים על ריבית הפד מצביעים על סיכוי של כ-10% להעלאה נוספת. חלק מהאנליסטים רואים אפשרות להפחתת ריבית אם הסיכונים ליציבות הפיננסית יגברו, אך אינפלציה מתמשכת עלולה להשאיר את הפד בעמדה ניצית.
התוצאות של מיקרוסופט, אלפבית ואמזון יעמידו למבחן את השאלה אם ההשקעות הכבדות בבינה מלאכותית מתורגמות לצמיחה בענן ולהכנסות. מיקרוסופט צפויה לדווח על הכנסות של כ-90.6 מיליארד דולר ועל רווח של 4.72 דולר למניה ברבעון הראשון של שנת הכספים שלה. המשקיעים יעקבו אחר הצמיחה של Azure, הפקת ההכנסות מ-AI והוצאות ההון. האנליסטים חלוקים: התחזיות האופטימיות מצביעות על הביקוש הארגוני ל-AI ועל התרחבות הענן, ואילו הספקנים מזהירים שהוצאה שנתית של כ-200 מיליארד דולר על מרכזי נתונים עלולה להכביד על תזרים המזומנים ועל התשואה.
החלטת הפד ודוחות ההיפרסקיילרים עשויים להשפיע על נכונות המשקיעים לקחת סיכונים באופן רחב יותר. דוחות של חברות גדולות נוספות ועדכון פיננסי של JetBlue מוסיפים לשבוע העמוס בשווקים.
Neutral
הכתבה אינה מדווחת על התפתחות ישירה בתחום המטבעות הקריפטוגרפיים, ולכן השפעתה על שוק הקריפטו עקיפה ולא ודאית. ערוץ ההשפעה העיקרי הוא מאקרו־כלכלי: החלטות הפד והנחיותיו עשויות להשפיע על ציפיות הריבית, הדולר האמריקאי, תשואות האג״ח והתיאבון לנכסים מסוכנים, ובהם ביטקוין ומטבעות קריפטוגרפיים אחרים. הותרת הריבית ללא שינוי כבר צפויה באופן נרחב, ולכן תגובת השוק עשויה להיות מוגבלת, אלא אם ההודעה או מסיבת העיתונאים יהיו שונות מהותית מהציפיות.
בטווח הקצר, סוחרים עשויים להגיב להפתעות במסרים של הפד ולתוצאות של חברות היפרסקיילר. צמיחה חזקה בתחום הענן וראיות לכך שהוצאות על בינה מלאכותית מניבות תשואה עשויות לתמוך במניות הטכנולוגיה ובתיאבון הכללי לסיכון, וכך אולי לסייע לקריפטו לצד נכסים אחרים בעלי בטא גבוהה. מנגד, סימנים לאינפלציה מתמשכת, נימה ניצית מצד הפד או חשש שההשקעות העצומות במרכזי נתונים מחלישות את תזרימי המזומנים עשויים להעלות את התשואות או לעודד צמצום סיכונים, ובכך להכביד על הקריפטו. הדעות המנוגדות של האנליסטים בכתבה והיעדר הפתעת מדיניות ברורה אינם מספקים איתות כיווני עקבי.
בטווח הארוך, הריבית והנזילות נותרות גורמים חשובים המשפיעים על שווי הקריפטו. תקופות קודמות של הידוק המדיניות המוניטרית התרחשו לא פעם במקביל ללחץ על נכסים ספקולטיביים, ואילו ציפיות להקלה תמכו בהם לעיתים. עם זאת, הקריפטו מגיב גם לגורמים הייחודיים לו, ובהם רגולציה, זרימות כספים ופעילות ברשת. לכן על סוחרים להתייחס לאירועי השבוע כאל גורמים שעשויים לחולל תנודתיות, ולא כאיתות עצמאי לעליות או לירידות, ולעקוב אחר ציפיות הריבית, התשואות, הדולר והזרימות הייחודיות לקריפטו.