Рішення ФРС і звітність гіперскейлерів привертають увагу до витрат на ШІ
Рішення Федеральної резервної системи щодо ставки та звітність найбільших хмарних компаній — головні ринкові чинники цього тижня. Ринки переважно очікують, що ФРС збереже ключову ставку на рівні 3,75%-4%, а ф’ючерси на ставку федеральних фондів вказують приблизно на 10-відсоткову ймовірність ще одного підвищення. Деякі аналітики вважають можливим зниження ставки, якщо зростуть ризики для фінансової стабільності, однак стійка інфляція може змусити ФРС зберігати жорстку позицію.
Результати Microsoft, Alphabet і Amazon покажуть, чи перетворюються масштабні інвестиції в штучний інтелект на зростання хмарного бізнесу та доходів. Очікується, що за перший квартал фінансового року Microsoft повідомить про дохід близько 90,6 млрд доларів і прибуток 4,72 долара на акцію. Інвестори стежитимуть за зростанням Azure, монетизацією ШІ та капітальними витратами. Думки аналітиків розділилися: оптимісти вказують на попит бізнесу на ШІ та розширення хмарних сервісів, тоді як скептики попереджають, що щорічні витрати близько 200 млрд доларів на центри обробки даних можуть тиснути на грошові потоки й дохідність.
Рішення ФРС і результати великих хмарних компаній можуть вплинути на загальну схильність до ризику. Інші важливі корпоративні звіти та оновлення фінансової інформації JetBlue також сприятимуть насиченому тижню на ринках.
Neutral
У статті не повідомляється про розвиток подій, безпосередньо пов’язаний із розвитком криптовалют, тому її вплив на крипторинок є опосередкованим і невизначеним. Основний канал впливу — макроекономічний: рішення та сигнали ФРС можуть впливати на очікування щодо процентних ставок, курс долара США, дохідність облігацій і схильність до ризику щодо таких активів, як біткоїн та інші криптовалюти. Широко очікується, що ставки залишаться без змін, тож реакція ринку може бути обмеженою, якщо тільки заява або пресконференція істотно не розходитимуться з очікуваннями.
У короткостроковій перспективі трейдери можуть реагувати на несподівані сигнали у повідомленнях ФРС і результати великих хмарних компаній. Сильне зростання хмарного бізнесу та свідчення того, що витрати на ШІ приносять віддачу, можуть підтримати технологічні акції та загальну схильність до ризику, потенційно сприяючи також криптовалютам та іншим активам із високою бетою. І навпаки, ознаки стійкої інфляції, жорсткий тон ФРС або побоювання, що величезні інвестиції в центри обробки даних послаблюють грошові потоки, можуть підвищити дохідність облігацій або спонукати інвесторів скорочувати ризики, що тиснутиме на криптовалюти. Розбіжності в думках аналітиків, наведені у статті, та відсутність очевидного сюрпризу в політиці не дають узгодженого сигналу щодо напрямку руху ринку.
У довгостроковій перспективі процентні ставки та ліквідність залишаються важливими чинниками оцінки криптовалют. У минулому періоди жорсткішої монетарної політики часто збігалися з тиском на спекулятивні активи, тоді як очікування пом’якшення іноді підтримували їх. Водночас криптовалюти реагують і на власні чинники, зокрема регулювання, потоки капіталу та активність мереж. Тому трейдерам варто розглядати події цього тижня як потенційні каталізатори волатильності, а не як самостійний сигнал до зростання чи падіння, і стежити за очікуваннями щодо ставок, дохідністю облігацій, доларом та потоками коштів, специфічними для крипторинку.