បទប្បញ្ញត្តិរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកស្តីពី Stablecoin កំណត់ច្បាប់ស្តីពីទុនបម្រុង និងការប្រោសលោះ

នៅថ្ងៃទី ២៤ ខែកញ្ញា ឆ្នាំ ២០២៦ ធនាគារកណ្ដាលសហរដ្ឋអាមេរិកបានស្នើក្របខណ្ឌពីរ ដើម្បីអនុវត្តច្បាប់ GENIUS Act ដែលជាច្បាប់សហរដ្ឋអាមេរិកស្តីពីការគ្រប់គ្រង stablecoin ដែលបានចុះហត្ថលេខានៅខែកក្កដា ឆ្នាំ ២០២៥។ សំណើទាំងនេះគ្របដណ្តប់លើអ្នកចេញ stablecoin សម្រាប់ការទូទាត់ និងដំណើរការដាក់ពាក្យសម្រាប់ធនាគារដែលស្ថិតក្រោមការត្រួតពិនិត្យ និងចង់បង្កើតក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធ stablecoin។ សំណើនេះកើតឡើងប្រហែលមួយឆ្នាំបន្ទាប់ពីថ្ងៃផុតកំណត់ដើមសម្រាប់ការរៀបចំបទប្បញ្ញត្តិ ហើយនឹងបើកទទួលមតិសាធារណៈរយៈពេល ៦០ ថ្ងៃ បន្ទាប់ពីផ្សព្វផ្សាយក្នុង Federal Register។ សេចក្តីព្រាងបទប្បញ្ញត្តិតម្រូវឱ្យអ្នកចេញរក្សាទុនបម្រុងដែលមានលក្ខណៈសម្បត្តិគ្រប់គ្រាន់ យ៉ាងហោចណាស់ស្មើនឹង ១០០% នៃកាតព្វកិច្ចប្តូរយកដែលនៅសល់។ ទ្រព្យសកម្មដែលមានសិទ្ធិរួមមានសាច់ប្រាក់ សមតុល្យនៅធនាគារកណ្ដាលអាមេរិក ប្រាក់បញ្ញើដែលមានលក្ខណៈសម្បត្តិគ្រប់គ្រាន់ ប័ណ្ណរតនាគារអាមេរិករយៈពេលខ្លី ប្រតិបត្តិការ repo ដែលបានអនុម័ត និងមូលនិធិទីផ្សារប្រាក់មួយចំនួន។ ទុនបម្រុងត្រូវវាយតម្លៃយ៉ាងហោចណាស់រៀងរាល់ថ្ងៃ រក្សាទុកដោយឡែក និងអាចចូលប្រើបានយ៉ាងឆាប់រហ័ស។ អ្នកចេញត្រូវផ្សព្វផ្សាយគោលនយោបាយប្តូរយក និងបញ្ចប់ការប្តូរយកដែលមានសុពលភាពក្នុងរយៈពេលពីរថ្ងៃធ្វើការ។ សំណើនេះក៏ណែនាំតម្រូវការមូលធនសម្រាប់ហានិភ័យឥណទាន និងប្រតិបត្តិការ រួមទាំងកម្រិតអប្បបរមាដែលអាចមានចំនួន ៥ លានដុល្លារសម្រាប់អ្នកចេញថ្មី។ របាយការណ៍ប្រតិបត្តិការសម្ងាត់ប្រចាំសប្តាហ៍ របាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុប្រចាំត្រីមាស និងវិញ្ញាបនបត្រប្រចាំឆ្នាំស្តីពីការប្រឆាំងការលាងលុយ និងទណ្ឌកម្ម នឹងបង្កើនថ្លៃដើមនៃការអនុលោមតាមច្បាប់។ ធនាគារនឹងទទួលបានការត្រួតពិនិត្យភាពពេញលេញរយៈពេល ៣០ ថ្ងៃ បន្ទាប់មកមានរយៈពេលសម្រេចទូទៅ ១២០ ថ្ងៃ នៅពេលពាក្យស្នើសុំពេញលេញ។ អភិបាលធនាគារកណ្ដាលអាមេរិក លោក Michael Barr បានអំពាវនាវឱ្យមានសិទ្ធិប្តូរយកដែលច្បាស់លាស់ និងអនុវត្តបានយ៉ាងទូលំទូលាយ។ អ្នកចេញដែលមិនមែនជាធនាគារ ដូចជា Circle និង Tether អាចប្រឈមនឹងកាតព្វកិច្ចស្រដៀងគ្នាផ្នែកអាជ្ញាបណ្ណ សវនកម្ម និងការអនុលោមតាមច្បាប់ក្រោម GENIUS Act។ សម្រាប់អ្នកជួញដូរគ្រីបតូ ផលប៉ះពាល់ភ្លាមៗទំនងជាអព្យាក្រឹត។ ថ្លៃអនុលោមតាមច្បាប់ខ្ពស់ជាងមុនអាចដាក់សម្ពាធលើអ្នកចេញតូចៗ កាត់បន្ថយភាពបត់បែន និងជំរុញការប្រមូលផ្តុំទីផ្សារ ខណៈស្តង់ដារច្បាស់លាស់ជាងមុនស្តីពីទុនបម្រុង និងការប្តូរយក អាចពង្រឹងទំនុកចិត្តលើ USDC និង USDT ក្នុងរយៈពេលវែង។ អ្នកជួញដូរគួរតាមដានដំណើរការទទួលមតិសាធារណៈ ទិន្នផលប័ណ្ណរតនាគារ ការបញ្ចុះបញ្ចូលផ្នែកបទប្បញ្ញត្តិ និងការចូលរបស់ធនាគារទៅក្នុងទីផ្សារ stablecoin។