Fed pitää korot ennallaan, ja joulukuun koronnoston odotukset kasvavat

Yleisesti odotetaan, että Fed jättää 28. lokakuuta tekemässään korkopäätöksessä liittovaltion rahastokoron tavoitevälin ennalleen 3,75–4,00 prosenttiin. Reutersin kyselyssä 94 ekonomistia sadasta ennusti koron pysyvän ennallaan, ja kaikki sata odottivat koronnostoa joulukuun kokouksessa. Sitkeä inflaatio ja vahvana pysynyt taloudellinen toimeliaisuus ovat siirtäneet keskustelua pois koronlaskuista, mutta Fedin viestintä ratkaisee, pitävätkö markkinat rahapolitiikan lisäkiristystä todennäköisenä. Fedin korkopäätös tehdään ennen 29. lokakuuta julkaistavia keskeisiä Yhdysvaltain taloustietoja: kolmannen vuosineljänneksen BKT:n ennakkoarviota sekä syyskuun henkilökohtaisia tuloja ja kulutusmenoja, joihin sisältyy PCE-inflaatio. Ekonomistit odottavat kokonais-PCE-inflaation nousevan elokuun 3,4 prosentista 3,6 prosenttiin, vaikka lukuja ei ollut vielä saatavilla kokouksen aikaan. Vahvat tiedot voivat vahvistaa odotuksia korkeammista koroista, kun taas heikommat lukemat voivat hillitä niitä. Markkinoilla haukkamainen viesti korkojen ennallaan pitämisen yhteydessä voi nostaa Yhdysvaltain valtionlainojen tuottoja ja tukea dollaria, mutta samalla mahdollisesti painaa osakkeita ja kultaa. Todellinen reaktio riippuu siitä, miten Fedin viesti poikkeaa odotuksista. Lokakuun päätös voi siis tarjota vain vähän varmuutta, ja tulevat inflaatio- ja kasvutiedot muovaavat joulukuun näkymiä.