הפד הותיר את הריבית ללא שינוי, בעוד שהציפיות להעלאה בדצמבר גוברות
ההחלטה של הפדרל ריזרב על הריבית ב-28 באוקטובר צפויה, לפי ההערכות הרווחות, להשאיר את טווח היעד של ריבית הקרנות הפדרליות ללא שינוי, ברמה של 3.75%–4.00%. בסקר של רויטרס, 94 מתוך 100 כלכלנים צפו שהריבית תישאר ללא שינוי, ואילו כל 100 הכלכלנים ציפו להעלאת ריבית בפגישת דצמבר. האינפלציה המתמשכת והפעילות הכלכלית העמידה הסיטו את הדיון מהפחתות ריבית, אך הנחיות הפד יקבעו אם השווקים יראו בהמשך הידוק מדיניות תרחיש סביר.
החלטת הריבית של הפד תתקבל לפני פרסום נתונים מרכזיים בארה״ב ב-29 באוקטובר: האומדן הראשוני לתמ״ג ברבעון השלישי ונתוני ההכנסה וההוצאה האישית בספטמבר, כולל אינפלציית PCE. כלכלנים צופים שאינפלציית PCE הכוללת תעלה ל-3.6%, לעומת 3.4% באוגוסט, אף שהנתונים עדיין לא היו זמינים בזמן הפגישה. נתונים חזקים עשויים לחזק את הציפיות לריביות גבוהות יותר; נתונים חלשים יותר עשויים למתן אותן.
מבחינת השווקים, החלטה להשאיר את הריבית ללא שינוי לצד מסר ניצי עשויה להעלות את תשואות אג״ח האוצר ולתמוך בדולר האמריקאי, ובו בזמן להפעיל לחץ על מניות ועל הזהב. התגובה בפועל תהיה תלויה במידת ההתאמה בין המסר של הפד לציפיות. לכן, החלטת אוקטובר עשויה לספק ודאות מוגבלת בלבד, והנתונים שיתפרסמו על האינפלציה והצמיחה יעצבו את התחזית לקראת דצמבר.
Neutral
הציפייה לכך שהריבית תישאר ללא שינוי באוקטובר כבר מתומחרת במידה רבה, ולכן להחלטה עצמה עשויה להיות השפעה מיידית מוגבלת על שוק הקריפטו. עם זאת, הציפייה פה אחד של הכלכלנים להעלאת ריבית בדצמבר והאינפלציה המתמשכת יוצרות רקע ניצי. אם יו״ר הפד קווין וורש ירמוז על הידוק נוסף, תשואות גבוהות יותר ודולר חזק יותר עלולים להפחית את הביקוש לנכסי סיכון, ובהם ביטקוין ומטבעות קריפטוגרפיים אחרים. מסר מתון מהצפוי או נתוני אינפלציה ותמ״ג חלשים יותר עשויים לתמוך בעלייה מתקנת.
שוק הקריפטו הגיב לא פעם לשינויים בציפיות לגבי מסלול הריבית בארה״ב, ולא רק להחלטה צפויה כשלעצמה. בפרקים קודמים של מחזורי הידוק, עלייה בתשואות האג״ח הממשלתיות וביסוס הדולר הכבידו על נכונות המשקיעים לקחת סיכונים, אם כי ההשפעה השתנתה בהתאם לתנאי הנזילות, למיצוב בשוק ולהתפתחויות ייחודיות לקריפטו. בטווח הקצר, סוחרים עשויים להתמקד בהודעת הפד, במסיבת העיתונאים ובפרסומי נתוני ה-PCE והתמ״ג ב-29 באוקטובר; התנודתיות עלולה לעלות אם אלה ישנו את הציפיות לריבית בדצמבר. בטווח הארוך, מדיניות מרסנת לאורך זמן עלולה להגביל את הנזילות ואת נטילת הסיכונים, ואילו ירידה באינפלציה וגמישות מדינית בהמשך יתמכו בשוק. מכיוון שהכתבה מדווחת על ציפיות ולא על תוצאה מדינית שאושרה, הסיווג הכולל של השוק הוא ניטרלי, עם סיכון לירידות אם הפד ינקוט עמדה ניצית יותר מכפי שהשווקים צופים.