فیڈ نے شرحِ سود برقرار رکھی، جبکہ دسمبر میں اضافے کی توقعات بڑھ گئیں
28 اکتوبر کو فیڈ کے شرحِ سود کے فیصلے میں وفاقی فنڈز کی ہدفی حد 3.75%–4.00% پر برقرار رہنے کی وسیع پیمانے پر توقع ہے۔ رائٹرز کے ایک سروے میں 100 میں سے 94 ماہرینِ معاشیات نے شرح برقرار رہنے کی پیش گوئی کی، جبکہ تمام 100 نے دسمبر کے اجلاس میں شرح بڑھنے کی توقع ظاہر کی۔ مسلسل مہنگائی اور مضبوط معاشی سرگرمی نے بحث کا رخ شرح میں کمی سے ہٹا دیا ہے، تاہم فیڈ کی رہنمائی طے کرے گی کہ آیا مارکیٹیں مزید سختی کو ممکن سمجھتی ہیں۔
فیڈ کا شرحِ سود کا فیصلہ 29 اکتوبر کو جاری ہونے والے اہم امریکی اعدادوشمار سے پہلے آئے گا: تیسری سہ ماہی کی جی ڈی پی کا ابتدائی تخمینہ اور ستمبر کی ذاتی آمدنی و اخراجات، جن میں پی سی ای مہنگائی بھی شامل ہے۔ ماہرینِ معاشیات کو توقع ہے کہ مجموعی پی سی ای مہنگائی اگست کے 3.4% سے بڑھ کر 3.6% ہو جائے گی، تاہم اجلاس کے وقت یہ اعدادوشمار دستیاب نہیں تھے۔ مضبوط اعدادوشمار بلند شرحوں کی توقعات کو تقویت دے سکتے ہیں، جبکہ کمزور نتائج ان توقعات کو کم کر سکتے ہیں۔
مارکیٹوں میں، شرح برقرار رکھنے کے ساتھ سخت گیر پیغام ٹریژری بانڈز کے منافع میں اضافہ اور امریکی ڈالر کو سہارا دے سکتا ہے، جبکہ حصص اور سونے پر دباؤ پڑ سکتا ہے۔ اصل ردِعمل اس بات پر منحصر ہوگا کہ فیڈ کا پیغام توقعات سے کس حد تک مطابقت رکھتا ہے۔ اس لیے اکتوبر کا فیصلہ محدود یقین دہانی دے سکتا ہے، جبکہ آنے والے مہنگائی اور ترقی کے اعدادوشمار دسمبر کے منظرنامے کو شکل دیں گے۔
Neutral
اکتوبر میں شرحِ سود برقرار رہنے کی توقع بڑی حد تک مارکیٹ میں شامل ہو چکی ہے، اس لیے اس فیصلے کا خود کرپٹو پر فوری اثر محدود ہو سکتا ہے۔ تاہم، دسمبر میں شرح بڑھنے کے بارے میں ماہرینِ معاشیات کی متفقہ توقعات اور مسلسل مہنگائی ایک سخت گیر پس منظر پیدا کرتی ہیں۔ اگر فیڈ کے چیئرمین کیون وارش مزید سختی کا اشارہ دیں تو بلند منافعِ بانڈز اور مضبوط ڈالر، بٹ کوائن سمیت دیگر کرپٹو کرنسیوں جیسے خطرے والے اثاثوں کی طلب گھٹا سکتے ہیں۔ توقع سے نرم پیغام یا مہنگائی اور جی ڈی پی کے کمزور اعداد و شمار سے ریلیف کی بنیاد پر تیزی کو سہارا مل سکتا ہے۔
کرپٹو نے اکثر صرف پہلے سے متوقع فیصلے کے بجائے امریکا میں شرحِ سود کے ممکنہ راستے سے متعلق توقعات میں تبدیلی پر ردِعمل ظاہر کیا ہے۔ ماضی میں سخت مالیاتی پالیسی کے ادوار کے دوران ٹریژری بانڈز کے منافع میں اضافہ اور ڈالر کی مضبوطی نے خطرہ مول لینے کی رغبت کو کم کیا، اگرچہ اس کا اثر نقدی کی صورتِ حال، مارکیٹ میں پوزیشننگ اور کرپٹو سے متعلق مخصوص پیش رفت کے مطابق مختلف رہا۔ مختصر مدت میں، ٹریڈرز فیڈ کے بیان، پریس کانفرنس اور 29 اکتوبر کو جاری ہونے والے PCE اور جی ڈی پی کے اعداد و شمار پر توجہ دے سکتے ہیں؛ اگر ان سے دسمبر کی شرحِ سود کی توقعات بدلیں تو اتار چڑھاؤ بڑھ سکتا ہے۔ طویل مدت میں، مسلسل سخت پالیسی نقدی اور خطرہ مول لینے کی گنجائش محدود کر سکتی ہے، جبکہ مہنگائی میں کمی اور بالآخر پالیسی میں لچک کی گنجائش مارکیٹ کے لیے معاون ہوگی۔ چونکہ مضمون کسی تصدیق شدہ پالیسی نتیجے کے بجائے توقعات بیان کرتا ہے، اس لیے مجموعی مارکیٹ درجہ بندی غیر جانب دار ہے، البتہ اگر فیڈ مارکیٹ کی توقع سے زیادہ سخت مؤقف اپنائے تو مندی کا خطرہ موجود ہے۔