La Fed maintient ses taux et prévoit moins de réunions de politique monétaire à partir de 2027
La Réserve fédérale a maintenu sa fourchette de taux d’intérêt de référence à 3,75 %–4 % et a déclaré qu’elle dégagerait davantage de temps pour les discussions à long terme sur sa politique. À partir de 2027, l’une de ses huit réunions annuelles sera consacrée à la stratégie monétaire, sans vote sur les taux ni communiqué de politique monétaire. En 2028, deux réunions devraient être consacrées à la stratégie, laissant six réunions pour les décisions sur les taux.
Le président Worsh a déclaré que la Fed avait besoin de davantage d’informations avant de déterminer l’orientation de politique monétaire appropriée et a refusé de prédire l’issue de la réunion de décembre. Il a indiqué que l’inflation restait supérieure à l’objectif de 2 %, tandis que l’activité économique, les dépenses des consommateurs et l’investissement des entreprises demeuraient solides. Les conditions financières et de crédit se sont quelque peu resserrées depuis la hausse des taux de septembre, mais il ne les a pas qualifiées de globalement restrictives.
Worsh a également soutenu que les taux d’intérêt continuaient d’influencer les investissements liés à l’IA et l’allocation du capital. Les changements apportés aux réunions signalent une évolution de la manière dont la Fed mènera ses discussions de politique monétaire, mais ne laissent pas présager de changement immédiat des taux d’intérêt.
Neutral
La décision de maintenir les taux inchangés est globalement neutre pour les cryptomonnaies, car elle n’apporte aucun assouplissement monétaire immédiat, tandis que le refus de la Fed de donner des indications sur sa décision de décembre entretient l’incertitude. Une inflation persistante et la possibilité d’un nouveau resserrement peuvent peser sur les actifs risqués, notamment le Bitcoin et les autres cryptomonnaies, en favorisant des rendements plus élevés et un dollar plus fort. À l’inverse, le fait que la Fed reconnaisse un durcissement des conditions financières pourrait réduire les attentes de nouvelles hausses de taux à court terme si les données à venir montrent un ralentissement.
Les traders de crypto devraient davantage se concentrer sur les publications relatives à l’inflation, les données sur l’emploi, les rendements des bons du Trésor, le dollar et les cours des contrats à terme sur les taux que sur le changement de format de la réunion en lui-même. Les réunions précédentes de la Fed montrent que les marchés peuvent réagir vivement lorsque les orientations changent, mais le maintien des taux, déjà anticipé, a souvent un effet limité, sauf si le ton qui l’accompagne modifie les attentes en matière de taux. À court terme, cette annonce devrait donc davantage renforcer la volatilité autour des données économiques que définir une tendance claire pour les cryptomonnaies. À plus long terme, les réunions stratégiques prévues pourraient influer sur la manière dont la Fed réexamine son cadre de politique monétaire, mais elles ne changent pas l’objectif d’inflation actuel et n’impliquent pas directement une politique plus accommodante. Le signal d’ensemble est contrasté, ce qui plaide pour une évaluation neutre du marché.