Fed houdt de rente ongewijzigd nu de inflatie nog steeds te hoog is
De Federal Reserve hield de beleidsrente met 10 tegen 2 stemmen op 3,75%-4%. Tijdens de persconferentie zei Kevin Warsh dat de inflatie nog steeds te hoog is, terwijl het FOMC er over het algemeen van overtuigd is dat het ‘medicijn’ van zijn beleid begint te werken. Volgens het bericht lijkt een renteverhoging in december waarschijnlijk; daarmee zou de beoogde bandbreedte uitkomen op 4,00%-4,25%. De beleidsmakers gaven echter geen duidelijke vooruitblik. Het gebrek aan duidelijkheid zette de kortetermijnrentes en de Amerikaanse dollar onder druk. Voor handelaren wijst het rentebesluit van de Fed erop dat er onzekerheid blijft bestaan over het verdere verloop van het monetaire beleid. De mogelijkheid van een strenger beleid kan risicovolle activa, waaronder cryptovaluta, beïnvloeden.
Bearish
Het besluit om de rente ongewijzigd te laten kan op korte termijn beperkte steun bieden aan crypto en andere risicovolle activa, maar de belangrijkste boodschap van het rapport is dat de inflatie nog steeds te hoog is en dat een renteverhoging in december waarschijnlijk wordt geacht. Hogere verwachte rentes kunnen de opportuniteitskosten van het aanhouden van activa zonder rendement verhogen, de financiële omstandigheden verkrappen en de belangstelling voor posities met een hefboom verminderen. Dat zorgt voor een neerwaartse tendens voor Bitcoin en de bredere cryptomarkt, vooral als komende inflatie- of werkgelegenheidscijfers de argumenten voor nog een renteverhoging versterken.
De reactie op korte termijn is minder eenduidig. De Fed gaf geen duidelijke vooruitblik en volgens het artikel drukte die onzekerheid de kortetermijnrentes en de dollar. Een zwakkere dollar of lagere rendementen op korte termijn kunnen crypto soms ondersteunen, terwijl handelaren het uitblijven van een renteverhoging aanvankelijk als positief kunnen opvatten. Dit kan leiden tot volatiliteit in plaats van een aanhoudende beweging in één richting.
Historisch gezien zijn cryptovaluta vaak onder druk komen te staan wanneer markten hun verwachtingen bijstellen in de richting van een strenger Fed-beleid, al hangt de reactie ook af van de liquiditeit, de positionering en het algemene risicosentiment. Op langere termijn zijn het daadwerkelijke verloop van de inflatie en de rente belangrijker dan deze ene beslissing. De vooruitzichten zijn daarom over het geheel genomen bearish, maar wel voorwaardelijk: een afkoelende inflatie of een verschuiving weg van verwachte renteverhogingen kan de druk verlichten.