Fed-protokollet håller räntehöjningar möjliga, men tidpunkten är oklar
Federal Reserves protokoll visar att samtliga 19 beslutsfattare stödde en räntehöjning på 25 punkter i september, vilket förde målintervallet för federal funds-räntan till 3,75–4,00 %. De flesta ansåg att ytterligare en höjning kunde vara lämplig före årets slut, men betonade att besluten kommer att bero på inkommande data och gav ingen tydlig signal om en brådskande höjning i oktober. CME FedWatch bedömde sannolikheten för en höjning i oktober till under 20 %, en minskning från omkring 70 % efter septemberbeslutet, samtidigt som marknaderna i allt högre grad räknar med en åtgärd i december. Goldman Sachs räknar med en höjning i december, men säger att Fed också kan låta räntorna ligga stilla. I protokollet lyfte Fed fram uppåtrisker för inflationen till följd av energipriser, tullar och investeringar i AI-infrastruktur. Tjänstemän beskrev också tillväxten och konsumentutgifterna som motståndskraftiga och de finansiella förhållandena som stödjande. Stigande långfristiga statsobligationsräntor höll redan tillbaka aktiviteten, samtidigt som vissa tjänstemän uppmanade till förberedelser inför eventuell stress på statsobligationsmarknaden; protokollet innehöll ingen tydlig plan för ingripanden. För kryptohandlare kan den lägre sannolikheten för en omedelbar höjning minska det kortsiktiga trycket på risktillgångar, men ihållande inflationsrisker och utsikterna till högre räntor under längre tid kan dämpa riskaptiten. Kommande inflations- och sysselsättningsdata kan utlösa kraftiga marknadsreaktioner.
Neutral
Protokollet ger motstridiga signaler för kryptopriserna, så den direkta marknadsbilden är neutral. På kort sikt kan den minskade sannolikheten för en räntehöjning i oktober stödja riskaptiten genom att minska oron för en omedelbar åtstramning av penningpolitiken. Detta vägs dock upp av sannolikheten för ytterligare en höjning senare under året och av ihållande inflationsrisker, som kan hålla statsobligationsräntorna höga och göra risktillgångar mindre attraktiva. Kryptopriserna kan därför påverkas mer av kommande inflations- och sysselsättningsdata, ränteförväntningar och förändringar i marknadens likviditet än av protokollet i sig. På längre sikt kan varaktigt höga räntor eller förnyad åtstramning tynga efterfrågan på krypto och öka volatiliteten. Ett uppehåll i räntehöjningarna kan ge viss lättnad, särskilt om de finansiella förhållandena blir mer expansiva. Protokollet nämner ingen specifik kryptovaluta, och den samlade effekten beror på hur förväntningarna på penningpolitiken utvecklas.