中国持续通缩与宽松政策引发加密市场关注，全球贸易不确定性加剧

2025年5月，中国消费者价格指数（CPI）同比下降0.1%，这是连续第四个月下跌，凸显全球第二大经济体通缩压力持续加剧。剔除食品和能源的核心通胀率仅上升0.6%，显示潜在物价增长依然有限。同期，工业品出厂价格指数（PPI）大幅下降3.3%，为2023年7月以来最大跌幅，进一步加剧通缩担忧。分析认为，内需疲软、房价下行及汽车行业价格战加剧是主要原因。尽管此前已经降息，中国央行正考虑通过下调存款准备金率（RRR）等措施进一步宽松以刺激经济增长。中美之间近期部分关税取消，为经济前景带来不确定性，高层贸易谈判也在重启以期稳定双边关系。对加密货币交易者而言，持续通缩、宽松货币政策和人民币贬值风险可能推动全球资本流向数字资产。然而，若刺激措施成效有限或贸易紧张再现，宏观波动性风险依然存在。