ফেডারেল রিজার্ভ ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভগুলির জন্য আলাদা প্রারম্ভিক মার্জিন ঝুঁকি ওজন প্রস্তাব করেছে

ফেডারেল রিজার্ভ স্টাফ একটি ওয়ার্কিং পেপার প্রকাশ করেছে যা সুপারিশ করে যে ক্রিপ্টো সম্পদকে uncleared ডেরিভেটিভ বাজারের (OTC লেনদেন সহ) প্রাথমিক মার্জিনের জন্য একটি আলাদা সম্পদ শ্রেণী হিসেবে বিবেচনা করা হোক। লেখকরা আনা আমিরজানোভা, ডেভিড লিঞ্চ এবং আন্নি ঝেং দেখেছেন যে বিদ্যমান কাঠামো যেমন ISDA Standard Initial Margin Model (SIMM) ক্রিপ্টোদের উচ্চতর অস্থিরতা এবং অনন্য আচরণ যথাযথভাবে ধারণ করতে পারেনা। পেপারে ভোলাটাইল “ফ্লোটিং” ক্রিপ্টোকারেন্সি (যেমন BTC, ETH, BNB, ADA, DOGE, XRP) এবং পেগড স্টেবলকয়েনের জন্য পৃথক ঝুঁকি ওজন প্রস্তাব করা হয়েছে, এবং এই ওজনগুলোকে ক্যালিব্রেট করার জন্য ছয়টি ফ্লোটিং টোকেন এবং ছয়টি স্টেবলকয়েনের সমান ওয়েটেড একটি বেঞ্চমার্ক ইনডেক্স প্রস্তাব করা হয়েছে। সুপারিশটি ইঙ্গিত করে যে বাড়তি অস্থিরতা এবং কনটারপার্টি ঝুঁকি কমাতে সম্ভবত উচ্চতর প্রাথমিক মার্জিন প্রয়োজন হবে। রিপোর্টটি নিয়মনীতিগত মনোযোগ বাড়ার এবং যুক্তরাষ্ট্র কর্তৃপক্ষগুলির প্রযুক্তিগত প্রস্তুতির সংকেত দেয় যাতে ক্রিপ্টোকে প্রতিষ্ঠিত ডেরিভেটিভ ঝুঁকি-ব্যবস্থাপনা নিয়মে অন্তর্ভুক্ত করা যায়; এটি ফেডের অন্যান্য উদ্যোগগুলোর ধারাবাহিক যেখানে ব্যাংকগুলোর ক্রিপ্টো কার্যকলাপ পরিষ্কার করা হচ্ছে এবং ক্রিপ্টো ফার্মগুলোর জন্য সীমিত ব্যবস্থার পরীক্ষা চলছে। ট্রেডারদের জন্য: ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভগুলোর জন্য মার্জিন চাহিদা বাড়তে পারে, লিভারেজ করা পজিশনের জন্য পুঁজি খরচ বাড়তে পারে, এবং ফার্মগুলো এক্সপোজারের সমন্বয় করলে কিছু টোকেনের তহবিলশীলতা কমে যেতে পারে।