הפדרל ריזרב מציע משקלות סיכון התחלתיות נפרדות לנגזרים קריפטו

צוות הפד פרסם מסמך עבודה הממליץ לנהוג בנכסי קריפטו כקטגוריית נכס נפרדת לדרישות מרג'ין ראשוני בשווקי נגזרים שאינם מתושלמים (כולל עסקאות OTC). הכותבות אנה אמירדז'נובה, דייוויד לינץ' והאן זאנג מצאו כי מסגרות קיימות כגון דגם ISDA Standard Initial Margin Model (SIMM) אינן לוכדות כראוי את התנודתיות הגבוהה ואת ההתנהגות הייחודית של קריפטו. המסמך מציע משקלי סיכון נפרדים למטבעות קריפטו תנודתיים "צפים" (למשל BTC, ETH, BNB, ADA, DOGE, XRP) ול-stablecoins שעבורם יש פיג (pegged), ומציע לכייל משקלים אלה באמצעות מדד בנסמארק שמשקלל באופן שווה בין ששת טוקנים צפים וששת ה-stablecoins. ההמלצה מרמזת כי סביר שיהיה צורך במרג'ינים ראשוניים גבוהים יותר כדי לצמצם תנודתיות מוגברת וסיכון צד נגד. הדו"ח מצביע על תשומת לב רגולטורית גוברת והכנה טכנית על ידי הרשויות האמריקאיות לשילוב קריפטו בכללי ניהול סיכונים מוסדרים של נגזרים; הוא בא אחרי צעדים נוספים של הפד להבהיר את פעילות הבנקים בקריפטו ולשקול הסדרים מוגבלים עבור חברות קריפטו. עבור סוחרים: צפו לאפשרות של עליות בדרישות המרג'ין לנגזרים קריפטו, לעלויות הון גבוהות יותר בעמדות ממונפות, ולהפחתת נזילות עבור מטבעות מסוימים ככל שגופים יתאימו חשיפות.