ธนาคารกลางสหรัฐเสนอให้มีการกำหนดน้ำหนักความเสี่ยงสำหรับมาร์จิ้นเริ่มต้นของอนุพันธ์คริปโตแยกต่างหาก

เจ้าหน้าที่ของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) เผยแพร่เอกสารทำงานที่แนะนำให้พิจารณาสินทรัพย์คริปโตเป็นคลาสสินทรัพย์แยกต่างหากสำหรับข้อกำหนดมาร์จิ้นเริ่มต้นในตลาดอนุพันธ์ที่ไม่ได้ผ่านการเคลียร์ เช่น การซื้อขายนอกกระดาน (OTC) ผู้เขียน Anna Amirdjanova, David Lynch และ Anni Zheng พบว่าเฟรมเวิร์กที่มีอยู่ เช่น ISDA Standard Initial Margin Model (SIMM) ไม่สามารถสะท้อนความผันผวนที่สูงขึ้นและพฤติกรรมเฉพาะของคริปโตได้อย่างเพียงพอ เอกสารเสนอให้น้ำหนักความเสี่ยงแยกสำหรับสกุลเงินคริปโตที่ผันผวนแบบ "ลอย" (เช่น BTC, ETH, BNB, ADA, DOGE, XRP) และสำหรับสเตเบิลคอยน์ที่ตรึงค่า พร้อมทั้งแนะนำให้ปรับเทียบค่าน้ำหนักเหล่านี้ด้วยดัชนียืมเป็นฐานที่ถ่วงน้ำหนักเท่ากันระหว่างโทเค็นลอย 6 ตัวและสเตเบิลคอยน์ 6 ตัว ข้อเสนอชี้ว่าอาจต้องใช้มาร์จิ้นเริ่มต้นที่สูงขึ้นเพื่อบรรเทาความผันผวนที่เพิ่มขึ้นและความเสี่ยงจากคู่สัญญา รายงานนี้สะท้อนการให้ความสนใจด้านกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้นและการเตรียมความพร้อมทางเทคนิคจากหน่วยงานสหรัฐในการผนวกคริปโตเข้าสู่กฎการบริหารความเสี่ยงอนุพันธ์ที่มีอยู่ และเป็นไปตามการดำเนินการอื่นๆ ของ Fed เพื่อชี้แจงกิจกรรมคริปโตของธนาคารและพิจารณาข้อตกลงจำกัดสำหรับบริษัทคริปโต สำหรับผู้ค้า: ควรคาดการณ์การเพิ่มขึ้นของข้อกำหนดมาร์จิ้นสำหรับอนุพันธ์คริปโต ต้นทุนเงินทุนที่หนักขึ้นสำหรับตำแหน่งมีเลเวอเรจ และอาจมีการลดสภาพคล่องของโทเค็นบางตัวเมื่อบริษัทปรับพอร์ตเปิดรับความเสี่ยง