Fed:n määrällistä keventämistä koskeva keskustelu: voisiko suunnanmuutos piristää markkinoita?
Sijoittaja Victor Dergunovin mukaan Yhdysvaltojen suuri velka ja alijäämät tekevät pitkään jatkuvasti matalista koroista yhä tärkeämpiä. Hän sanoo, että Yhdysvaltain keskuspankin pitäisi harkita rahapolitiikan keventämistä ja määrällisen elvytyksen (QE) käynnistämistä uudelleen, mukaan lukien pidempiaikaisten joukkovelkakirjojen ostot. Dergunov katsoo, että Fedin haukkamainen linja heijastaa korkeaa inflaatiota ja öljyn hintoja, ja tekoälyinvestoinnit lisäävät markkinoihin kohdistuvia paineita.
Dergunov arvioi, että Fedin tase voi kasvaa vähin äänin ja lisätä likviditeettiä tänä vuonna noin 200 miljardilla dollarilla. Hän suhtautuu edelleen myönteisesti Yhdysvaltain osakkeisiin ja asettaa S&P 500 -indeksin tavoitteeksi 8 200–8 500 pistettä vuoden 2027 alussa. Ennuste riippuu kuitenkin siitä, että Fed siirtyy elvyttävämpään suuntaan ja geopoliittiset riskit hellittävät. Kyse on kirjoittajan näkemyksistä, ei Fedin politiikan ilmoitetusta muutoksesta. Kryptokauppiaille Fedin siirtyminen kohti QE:tä voisi tukea riskinottohalukkuutta rahoitusolojen keventyessä, kun taas sitkeä inflaatio tai tiukan politiikan jatkuminen voisi rajoittaa tätä vaikutusta.
Neutral
Artikkelissa käsitellään sijoittajan perustelua sille, että Fed käynnistäisi määrällisen elvytyksen (QE) uudelleen; siinä ei kerrota tehdyistä rahapoliittisista päätöksistä. Mahdollinen vaikutus kryptovaroihin on välillinen. Jos Fed todella keventää rahapolitiikkaa tai kasvattaa tasettaan, rahoitusolojen helpottuminen ja likviditeetin lisääntyminen voivat tukea Bitcoinia ja muita riskialttiita omaisuuseriä. Vuoden 2020 suuria elvytystoimia seurasivat likviditeetin vauhdittamat kurssinousut, kun taas rahapolitiikan kiristäminen on usein painanut spekulatiivisia omaisuuseriä. Kirjoittajan arvio noin 200 miljardin dollarin lisälikviditeetistä on kuitenkin epävarma, ja sitkeä inflaatio voi pitää Fedin tiukalla linjalla. Lyhyellä aikavälillä kaupankävijät saattavat reagoida inflaatiotietoihin, korko-odotuksiin ja Fedin mahdollisiin viesteihin, mikä voi lisätä volatiliteettia ilman vahvistettua politiikan muutosta. Pidemmällä aikavälillä toteutettu QE-ohjelma voisi tukea markkinoita, mutta tulos riippuisi myös reaalituotoista, dollarista, likviditeettivirroista ja yleisestä riskinottohalukkuudesta. Koska muutoksesta ei ole ilmoitettu ja argumentti on ehdollinen, kokonaisarvio on neutraali.