연준의 양적완화 논쟁: 정책 전환이 시장을 끌어올릴 수 있을까?
투자자 빅터 데르구노프는 미국의 높은 부채와 재정 적자 때문에 저금리를 장기간 유지하는 일이 갈수록 중요해지고 있다고 주장한다. 그는 연방준비제도(Fed)가 통화정책 완화와 양적완화(QE) 재개를 검토해야 하며, 여기에는 만기가 더 긴 채권 매입도 포함된다고 말한다. 그의 설명에 따르면 Fed의 매파적 기조는 높은 인플레이션과 유가를 반영하는 한편, AI 투자가 시장 압력을 더하고 있다.
데르구노프는 Fed의 대차대조표가 눈에 띄지 않게 확대되어 올해 약 2,000억 달러의 유동성을 추가할 수 있다고 추산한다. 그는 미국 주식에 대한 낙관적 전망을 유지하며, 2027년 초 S&P 500 목표치를 8,200~8,500으로 제시한다. 다만 이 전망은 Fed의 비둘기파적 전환과 지정학적 위험 완화를 전제로 한다. 이는 저자의 견해일 뿐, Fed 정책 변경이 발표된 것은 아니다. 암호화폐 거래자에게 Fed의 QE 전환은 금융 여건을 완화해 위험 선호를 뒷받침할 수 있지만, 인플레이션이 지속되거나 매파적 정책이 이어지면 그 효과가 제한될 수 있다.
Neutral
이 기사는 연준의 양적완화(QE) 재개를 주장하는 한 투자자의 논거를 다룰 뿐, 정책 결정이 내려졌다고 보도하는 것은 아닙니다. 암호화폐에 미칠 수 있는 영향은 간접적입니다. 연준이 실제로 통화정책을 완화하거나 대차대조표를 확대한다면, 완화된 금융 여건과 늘어난 유동성이 비트코인 및 기타 위험자산을 뒷받침할 수 있습니다. 2020년에도 비슷한 대규모 완화 조치 이후 유동성에 힘입은 상승세가 나타났으며, 긴축적인 통화정책은 투기성 자산에 부담을 주는 경우가 많았습니다. 그러나 추가 유동성이 약 2,000억 달러에 이를 것이라는 저자의 추정은 불확실하며, 인플레이션이 지속되면 연준이 매파적 기조를 유지할 수도 있습니다. 단기적으로는 정책 변화가 확인되지 않은 상황에서도 트레이더들이 인플레이션 지표, 금리 전망, 연준의 각종 신호에 반응해 변동성이 커질 수 있습니다. 장기적으로 실제 QE 프로그램이 시행된다면 시장에 긍정적으로 작용할 수 있지만, 그 결과는 실질금리, 달러, 유동성 흐름, 전반적인 위험 선호도에도 달려 있습니다. 발표된 변화가 없고 해당 주장이 조건부라는 점을 고려하면, 종합 평가는 중립적입니다.