Debate sobre o QE do Fed: uma mudança de rumo poderia impulsionar os mercados?
O investidor Victor Dergunov argumenta que o alto nível da dívida e dos déficits dos Estados Unidos torna cada vez mais importante manter as taxas de juros baixas por um período prolongado. Ele afirma que o Federal Reserve deveria considerar o afrouxamento da política monetária e a retomada do afrouxamento quantitativo (QE), incluindo a compra de títulos de prazo mais longo. Segundo ele, a postura rígida do Fed reflete a inflação elevada e os preços do petróleo, enquanto os investimentos em IA aumentam as pressões sobre os mercados.
Dergunov estima que o balanço patrimonial do Fed poderia crescer discretamente, acrescentando cerca de US$ 200 bilhões em liquidez neste ano. Ele mantém uma perspectiva otimista para as ações dos EUA, com uma meta de 8.200 a 8.500 pontos para o S&P 500 no início de 2027, mas afirma que essa previsão depende de uma guinada mais acomodatícia do Fed e da redução dos riscos geopolíticos. Essas são as opiniões do autor, não uma mudança anunciada na política do Fed. Para os traders de criptomoedas, uma mudança em direção ao QE do Fed poderia favorecer o apetite por risco ao aliviar as condições financeiras, enquanto a inflação persistente ou a continuidade de uma política rígida poderiam limitar esse efeito.
Neutral
O artigo apresenta o argumento de um investidor a favor da retomada do afrouxamento quantitativo (QE) pelo Fed; não informa uma decisão de política monetária. O possível efeito sobre as criptomoedas é indireto. Se o Fed realmente afrouxar a política monetária ou ampliar seu balanço patrimonial, condições financeiras mais flexíveis e maior liquidez poderão favorecer o Bitcoin e outros ativos de risco. Medidas importantes de afrouxamento em 2020 foram seguidas por altas impulsionadas pela liquidez, enquanto uma política monetária mais restritiva frequentemente pesou sobre ativos especulativos. No entanto, a estimativa do autor de cerca de US$ 200 bilhões em liquidez adicional é incerta, e a inflação persistente pode manter o Fed em uma postura restritiva. No curto prazo, os operadores poderão reagir aos dados de inflação, às expectativas de juros e a quaisquer sinais do Fed, gerando volatilidade sem que haja uma mudança de política confirmada. No longo prazo, um programa de QE efetivamente implementado poderá ser favorável, mas o resultado também dependerá dos rendimentos reais, do dólar, dos fluxos de liquidez e do apetite geral por risco. Como não houve anúncio de mudança e o argumento é condicional, a avaliação geral é neutra.