Dezbatere despre QE-ul Fed: ar putea o schimbare de direcție să impulsioneze piețele?
Investitorul Victor Dergunov susține că nivelul ridicat al datoriei și al deficitului SUA face ca menținerea unor dobânzi scăzute pe termen lung să devină tot mai importantă. El afirmă că Rezerva Federală ar trebui să ia în calcul relaxarea politicii monetare și reluarea relaxării cantitative (QE), inclusiv prin achiziții de obligațiuni cu scadențe mai lungi. În opinia sa, poziția restrictivă a Fed reflectă inflația ridicată și prețurile petrolului, în timp ce investițiile în IA sporesc presiunile asupra piețelor.
Dergunov estimează că bilanțul Fed s-ar putea extinde discret, adăugând aproximativ 200 de miliarde de dolari la lichiditate în acest an. El își menține perspectiva optimistă asupra acțiunilor americane, cu o țintă de 8.200–8.500 de puncte pentru S&P 500 la începutul lui 2027, dar spune că această prognoză depinde de o schimbare mai acomodantă a Fed și de reducerea riscurilor geopolitice. Acestea sunt opiniile autorului, nu o schimbare anunțată a politicii Fed. Pentru traderii de criptomonede, o orientare a Fed către QE ar putea susține apetitul pentru risc prin relaxarea condițiilor financiare, în timp ce inflația persistentă sau continuarea unei politici restrictive ar putea limita acest efect.
Neutral
Articolul prezintă argumentul unui investitor în favoarea reluării relaxării cantitative (QE) de către Fed; nu anunță o decizie de politică monetară. Efectul potențial asupra criptomonedelor este indirect. Dacă Fed va relaxa efectiv politica monetară sau își va extinde bilanțul, condițiile financiare mai permisive și creșterea lichidității ar putea susține Bitcoin și alte active riscante. Măsurile majore de relaxare din 2020 au fost urmate de creșteri alimentate de lichiditate, în timp ce o politică monetară mai strictă a afectat adesea activele speculative. Totuși, estimarea autorului privind o lichiditate suplimentară de aproximativ 200 de miliarde de dolari este incertă, iar inflația persistentă ar putea menține Fed într-o poziție restrictivă. Pe termen scurt, traderii ar putea reacționa la datele privind inflația, la așteptările legate de dobânzi și la orice semnale ale Fed, generând volatilitate fără ca o schimbare de politică să fie confirmată. Pe termen mai lung, un program QE pus în aplicare ar putea oferi sprijin, dar rezultatul ar depinde și de randamentele reale, de dolar, de fluxurile de lichiditate și de apetitul general pentru risc. Întrucât nu a fost anunțată nicio schimbare, iar argumentul este condițional, evaluarea generală este neutră.