Debate sa QE ng Fed: Mapapalakas ba ng pagbabago ng direksiyon ang mga merkado?
Ayon sa investor na si Victor Dergunov, lalong nagiging mahalaga ang matagal na pananatiling mababa ng mga interest rate dahil sa mataas na utang at mga depisit ng US. Sinabi niya na dapat isaalang-alang ng Federal Reserve ang pagpapaluwag ng patakarang pananalapi at muling pagsisimula ng quantitative easing (QE), kabilang ang pagbili ng mga bond na mas mahaba ang termino. Aniya, ipinapakita ng hawkish na paninindigan ng Fed ang mataas na inflation at presyo ng langis, habang nagdaragdag din ng pressure sa mga merkado ang pamumuhunan sa AI.
Tinataya ni Dergunov na maaaring lumaki nang hindi gaanong napapansin ang balance sheet ng Fed, na magdaragdag ng humigit-kumulang $200 bilyon na liquidity ngayong taon. Nanatili siyang bullish sa mga stock sa US, at itinakda ang target ng S&P 500 sa 8,200–8,500 sa unang bahagi ng 2027. Gayunman, nakasalalay ang pagtatayang ito sa paglipat ng Fed sa mas dovish na paninindigan at sa pagluwag ng mga panganib na geopolitical. Mga pananaw ito ng may-akda, hindi anunsyo ng pagbabago sa patakaran ng Fed. Para sa mga crypto trader, maaaring suportahan ng paglipat ng Fed tungo sa QE ang gana sa panganib sa pamamagitan ng pagpapagaan ng mga kondisyong pinansyal; ngunit maaaring limitahan ang epektong iyon ng patuloy na inflation o pagpapatuloy ng hawkish na patakaran.
Neutral
Tinatalakay ng artikulo ang argumento ng isang mamumuhunan na muling magpatupad ng quantitative easing (QE) ang Fed; hindi ito nag-uulat ng anumang desisyon sa patakaran. Hindi direkta ang posibleng epekto nito sa crypto. Kung talagang luluwag ang patakaran ng Fed o palalawakin nito ang balance sheet, maaaring makatulong sa Bitcoin at iba pang risk asset ang mas maluwag na kalagayang pinansyal at mas mataas na liquidity. Sinundan ng mga rally na dulot ng liquidity ang mga katulad na malalaking hakbang ng pagpapaluwag noong 2020, samantalang madalas namang nakapipinsala sa mga spekulatibong asset ang mas mahigpit na patakarang pananalapi. Gayunman, hindi tiyak ang tantiya ng may-akda na may karagdagang liquidity na humigit-kumulang $200 bilyon, at maaaring manatiling hawkish ang Fed kung magpapatuloy ang mataas na inflation. Sa maikling panahon, maaaring tumugon ang mga trader sa datos ng inflation, mga inaasahan sa interes at anumang senyas mula sa Fed, kaya maaaring magkaroon ng volatility kahit wala pang kumpirmadong pagbabago sa patakaran. Sa mas mahabang panahon, maaaring makatulong ang isang QE program kung maipatutupad ito, ngunit nakadepende rin ang magiging resulta sa real yields, dolyar, daloy ng liquidity at pangkalahatang gana sa pagkuha ng panganib. Dahil walang inihayag na pagbabago at nakabatay sa mga kondisyon ang argumento, neutral ang pangkalahatang pagtatasa.