Decisão do Fed sobre os juros: traders de Bitcoin se preparam para uma manutenção com viés hawkish
Os mercados esperam que o Federal Reserve mantenha hoje sua taxa básica entre 3,75% e 4,00%, com os contratos futuros indicando uma probabilidade superior a 90%. O Fed elevou os juros em setembro pela primeira vez desde 2023, quando a inflação chegou a 3,7% e os preços do petróleo se aproximaram de US$ 100 por barril. As contratações desaceleraram, aumentando o desafio de equilibrar a inflação e o crescimento econômico.
A decisão do Fed sobre os juros ainda pode abalar os mercados caso as autoridades sinalizem outro aumento. Os contratos futuros apontam uma probabilidade de 75% a 80% de uma alta de um quarto de ponto na reunião de 8 e 9 de dezembro. O Bitcoin está sendo negociado perto de US$ 80.700, enquanto os traders observam uma zona de resistência. Rendimentos mais altos dos títulos do Tesouro podem tornar ativos voláteis como o Bitcoin menos atraentes, enquanto posições alavancadas podem ampliar as oscilações por meio de liquidações. Assim, o comunicado do Fed e eventuais votos dissidentes podem influenciar as negociações de criptomoedas no curto prazo.
Bearish
A manutenção dos juros, que já era esperada, está em grande parte precificada, então a decisão em si pode ter impacto limitado. O risco para as criptomoedas é uma manutenção com tom hawkish: as autoridades podem manter os juros inalterados e, ao mesmo tempo, reforçar a possibilidade de outro aumento em dezembro. A inflação persistente, o petróleo perto de US$ 100 por barril e os rendimentos dos títulos do Tesouro em torno de 5% podem manter as condições financeiras restritivas. Rendimentos mais altos podem tornar ativos voláteis e de baixo rendimento, como o Bitcoin, menos atraentes e incentivar os traders a reduzir o risco.
O Bitcoin, perto de US$ 80.700, também está se aproximando de uma zona em que os vendedores já limitaram altas anteriormente. Se o comunicado do Fed ou os votos reforçarem as expectativas de um aumento em dezembro, as vendas de curto prazo poderão se intensificar; posições alavancadas podem aumentar a volatilidade por meio de liquidações. Uma dinâmica semelhante ocorreu após o discurso de agosto do presidente do Fed, Kevin Warsh, em Jackson Hole, quando cerca de US$ 481 milhões em posições de criptomoedas foram liquidados em 24 horas, a maioria delas posições compradas. Esse exemplo mostra como sinais de política monetária podem ampliar os movimentos, embora não preveja a direção nem a dimensão da próxima reação.
No longo prazo, o efeito dependerá de a inflação esfriar e de a trajetória da política do Fed mudar. Uma manutenção sem um sinal mais forte de aperto poderia aliviar a pressão sobre as criptomoedas, enquanto a inflação persistente e juros elevados por mais tempo continuariam sendo um obstáculo. A reação do mercado também dependerá do posicionamento e dos dados econômicos que forem divulgados, não apenas da decisão sobre os juros.