Решение ФРС по ставке: трейдеры биткоина готовятся к сохранению ставки с жёстким уклоном
Рынки ожидают, что сегодня Федеральная резервная система сохранит базовую ставку на уровне 3,75–4,00%; фьючерсы оценивают вероятность такого решения более чем в 90%. В сентябре ФРС впервые с 2023 года повысила ставки: инфляция достигла 3,7%, а цены на нефть приблизились к 100 долларам за баррель. Темпы найма замедлились, что ещё больше усложняет задачу балансирования между инфляцией и экономическим ростом.
Решение ФРС по ставке всё же может встревожить рынки, если представители ведомства дадут сигнал о новом повышении. По оценкам фьючерсного рынка, вероятность повышения на четверть процентного пункта на заседании 8–9 декабря составляет 75–80%. Биткоин торгуется около 80 700 долларов, и трейдеры следят за зоной сопротивления. Более высокая доходность казначейских облигаций может снизить привлекательность таких волатильных активов, как биткоин, а позиции с кредитным плечом способны усиливать колебания из-за принудительных ликвидаций. Поэтому заявление ФРС и любые голоса против решения могут повлиять на краткосрочную торговлю криптовалютами.
Bearish
Ожидаемое сохранение ставки в значительной степени уже учтено рынком, поэтому само решение может иметь ограниченное влияние. Риск для криптовалют заключается в том, что ставку сохранят, но сопроводят это жесткими сигналами: чиновники могут оставить ставки без изменений и одновременно усилить ожидания еще одного повышения в декабре. Устойчивая инфляция, нефть около 100 долларов за баррель и доходность казначейских облигаций на уровне примерно 5% могут поддерживать жесткие финансовые условия. Более высокая доходность способна снизить привлекательность таких низкодоходных и волатильных активов, как биткоин, и побудить трейдеров сокращать риск.
Биткоин, торгующийся около 80 700 долларов, также приближается к зоне, где продавцы ранее останавливали рост. Если заявление ФРС или результаты голосования усилят ожидания повышения ставки в декабре, краткосрочные продажи могут активизироваться; позиции с кредитным плечом способны усилить волатильность из-за ликвидаций. Похожая динамика наблюдалась после августовского выступления председателя ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле: за 24 часа были ликвидированы криптовалютные позиции примерно на 481 миллион долларов, причем большинство из них были длинными. Этот пример показывает, как сигналы денежно-кредитной политики могут усиливать рыночные движения, но не позволяет предсказать направление или масштаб следующей реакции.
В долгосрочной перспективе эффект будет зависеть от того, замедлится ли инфляция и изменится ли курс политики ФРС. Сохранение ставки без более жесткого сигнала может ослабить давление на криптовалюты, тогда как устойчивая инфляция и высокие ставки в течение более длительного времени останутся неблагоприятным фактором. Реакция рынка будет зависеть также от текущего позиционирования и поступающих экономических данных, а не только от решения по ставке.