Fed'in faiz kararı: Bitcoin yatırımcıları şahin tutumlu bir faiz sabitlemesine hazırlanıyor
Piyasalar, vadeli işlemlerde yüzde 90’ın üzerinde olasılık verilmesiyle, Fed’in bugün politika faizini yüzde 3,75-4,00 aralığında sabit tutmasını bekliyor. Fed, enflasyonun yüzde 3,7’ye ulaştığı ve petrol fiyatlarının varil başına 100 dolara yaklaştığı eylül ayında, 2023’ten bu yana ilk kez faiz artırmıştı. İşe alımlar yavaşladı ve bu durum enflasyon ile ekonomik büyümeyi dengeleme görevini daha da zorlaştırdı.
Yetkililerin yeni bir faiz artışına işaret etmesi hâlinde Fed’in kararı piyasaları yine de tedirgin edebilir. Vadeli işlemler, 8-9 Aralık’taki toplantıda 0,25 puanlık artış olasılığını yüzde 75-80 olarak fiyatlıyor. Bitcoin, yatırımcıların bir direnç bölgesini izlediği sırada 80.700 dolar civarında işlem görüyor. Hazine tahvillerinin yükselen getirileri Bitcoin gibi oynak varlıkları daha az cazip hâle getirebilir; kaldıraçlı pozisyonlar ise tasfiyeler yoluyla fiyat hareketlerini büyütebilir. Bu nedenle Fed’in açıklaması ve karara karşı oylar, kısa vadeli kripto para işlemlerini etkileyebilir.
Bearish
Beklenen faizlerin sabit tutulması büyük ölçüde fiyatlara yansımış durumda; bu nedenle kararın kendisinin etkisi sınırlı kalabilir. Kripto için risk, faizlerin şahin bir tonla sabit tutulmasıdır: Yetkililer faizleri değiştirmeyip aralık ayında bir kez daha artırma ihtimalini güçlendirebilir. Kalıcı enflasyon, varil başına 100 dolara yakın petrol fiyatları ve yaklaşık %5 seviyesindeki Hazine tahvili getirileri finansal koşulları sıkı tutabilir. Daha yüksek getiriler, Bitcoin gibi düşük getirili ve oynak varlıkları daha az cazip hâle getirebilir ve yatırımcıları risk azaltmaya yöneltebilir.
80.700 dolar civarındaki Bitcoin, satıcıların daha önce yükselişleri sınırladığı bir bölgeye de yaklaşıyor. Fed’in açıklaması veya oylama sonuçları aralık ayında faiz artışı beklentisini güçlendirirse kısa vadeli satışlar hızlanabilir; kaldıraçlı pozisyonlar da tasfiyeler yoluyla oynaklığı artırabilir. Fed Başkanı Kevin Warsh’ın ağustos ayında Jackson Hole’da yaptığı konuşmanın ardından benzer bir dinamik yaşanmış ve 24 saat içinde yaklaşık 481 milyon dolarlık kripto pozisyonu tasfiye edilmişti; bunların çoğu long pozisyonlardı. Bu örnek, politika sinyallerinin piyasa hareketlerini nasıl büyütebileceğini gösteriyor, ancak bir sonraki tepkinin yönünü veya boyutunu öngörmüyor.
Uzun vadede etki, enflasyonun düşüp düşmediğine ve Fed’in politika yolunun değişip değişmediğine bağlı olacak. Daha güçlü bir sıkılaşma sinyali vermeden faizleri sabit tutmak kripto üzerindeki baskıyı hafifletebilir; kalıcı enflasyon ve daha uzun süre yüksek kalan faizler ise engel olmaya devam eder. Piyasanın tepkisi yalnızca faiz kararına değil, pozisyonlanmaya ve açıklanacak ekonomik verilere de bağlı olacak.