Рішення ФРС щодо ставки: трейдери біткоїна готуються до збереження ставки з жорстким ухилом
Ринки очікують, що сьогодні Федеральна резервна система залишить базову ставку на рівні 3,75%-4,00%; ф’ючерсні котирування оцінюють імовірність такого рішення більш ніж у 90%. У вересні ФРС уперше з 2023 року підвищила ставки: інфляція сягнула 3,7%, а ціна на нафту наблизилася до 100 доларів за барель. Найм працівників сповільнився, що ще більше ускладнює балансування між інфляцією та економічним зростанням.
Рішення ФРС щодо ставки все ж може стривожити ринки, якщо посадовці подадуть сигнал про ще одне підвищення. Ф’ючерси оцінюють імовірність підвищення на чверть відсоткового пункту на засіданні 8–9 грудня у 75%-80%. Біткоїн торгується поблизу 80 700 доларів, а трейдери стежать за зоною опору. Вища дохідність казначейських облігацій може знизити привабливість таких волатильних активів, як біткоїн, тоді як позиції з кредитним плечем можуть посилювати рухи цін через примусову ліквідацію. Тому заява ФРС і будь-які голоси проти рішення можуть вплинути на короткострокову торгівлю криптовалютами.
Bearish
Очікуване збереження ставки значною мірою вже враховане в цінах, тому саме рішення може мати обмежений вплив. Ризик для криптовалют полягає в тому, що ставку залишать без змін, але супроводять це жорсткою риторикою: посадовці можуть не змінювати ставки й водночас посилити очікування ще одного підвищення у грудні. Стійка інфляція, ціна на нафту близько 100 доларів за барель і дохідність казначейських облігацій на рівні приблизно 5% можуть підтримувати жорсткі фінансові умови. Вища дохідність може знизити привабливість таких низькодохідних і волатильних активів, як біткоїн, і спонукати трейдерів скорочувати ризик.
Біткоїн, ціна якого становить близько 80 700 доларів, також наближається до зони, де продавці раніше стримували зростання. Якщо заява ФРС або результати голосування посилять очікування підвищення ставки у грудні, короткострокові продажі можуть активізуватися; позиції з кредитним плечем можуть посилити волатильність через ліквідації. Подібна динаміка спостерігалася після серпневого виступу голови ФРС Кевіна Ворша в Джексон-Хоулі: протягом 24 годин було ліквідовано криптовалютні позиції приблизно на 481 мільйон доларів, переважно довгі. Цей приклад показує, як сигнали монетарної політики можуть посилювати ринкові рухи, але не дає змоги передбачити напрямок чи масштаб наступної реакції.
У довгостроковій перспективі вплив залежатиме від того, чи сповільниться інфляція та чи зміниться курс політики ФРС. Збереження ставки без сильнішого сигналу про посилення політики може послабити тиск на криптовалюти, тоді як стійка інфляція й високі ставки протягом тривалішого часу залишатимуться несприятливим чинником. Реакція ринку залежатиме також від позиціонування та нових економічних даних, а не лише від рішення щодо ставки.