فیڈ کا شرحِ سود کا فیصلہ: بٹ کوائن ٹریڈرز سخت مؤقف کے ساتھ شرح برقرار رکھنے کے لیے تیار
مارکیٹس کو توقع ہے کہ فیڈرل ریزرو آج کے فیصلے میں اپنی بنیادی شرحِ سود 3.75%–4.00% پر برقرار رکھے گا، جبکہ فیوچرز کے مطابق اس کا امکان 90% سے زیادہ ہے۔ فیڈ نے ستمبر میں 2023 کے بعد پہلی بار شرحِ سود بڑھائی، اس وقت مہنگائی 3.7% تک پہنچ گئی تھی اور تیل کی قیمت 100 ڈالر فی بیرل کے قریب تھی۔ بھرتیوں کی رفتار سست پڑ گئی ہے، جس سے مہنگائی اور اقتصادی ترقی کے درمیان توازن قائم کرنا مزید مشکل ہو گیا ہے۔
اگر حکام ایک اور اضافے کا اشارہ دیں تو فیڈ کا شرحِ سود سے متعلق فیصلہ پھر بھی مارکیٹوں میں بے چینی پیدا کر سکتا ہے۔ فیوچرز کے مطابق 8–9 دسمبر کے اجلاس میں شرحِ سود میں ایک چوتھائی فیصد پوائنٹ اضافے کا امکان 75%–80% ہے۔ بٹ کوائن تقریباً 80,700 ڈالر پر ٹریڈ ہو رہا ہے، اور ٹریڈرز ایک مزاحمتی زون پر نظر رکھے ہوئے ہیں۔ ٹریژری بانڈز کے زیادہ منافع سے بٹ کوائن جیسے اتار چڑھاؤ والے اثاثے کم پرکشش ہو سکتے ہیں، جبکہ لیوریج والی پوزیشنز لیکویڈیشن کے ذریعے قیمتوں کی نقل و حرکت کو بڑھا سکتی ہیں۔ اس لیے فیڈ کا بیان اور اختلافی ووٹ مختصر مدت کی کرپٹو ٹریڈنگ پر اثر انداز ہو سکتے ہیں۔
Bearish
شرحِ سود برقرار رہنے کی توقع بڑی حد تک مارکیٹ میں پہلے ہی شامل ہو چکی ہے، اس لیے خود فیصلے کا اثر محدود ہو سکتا ہے۔ کرپٹو کے لیے خطرہ یہ ہے کہ شرح برقرار رکھنے کا فیصلہ سخت گیر مؤقف کے ساتھ آئے: حکام شرحیں تبدیل کیے بغیر دسمبر میں ایک اور اضافے کے امکان کو تقویت دے سکتے ہیں۔ مسلسل مہنگائی، تیل کی قیمت تقریباً 100 ڈالر فی بیرل اور ٹریژری کی شرحِ منافع تقریباً 5 فیصد ہونے سے مالی حالات سخت رہ سکتے ہیں۔ زیادہ شرحِ منافع بٹ کوائن جیسے کم منافع والے اور غیر مستحکم اثاثوں کو کم پُرکشش بنا سکتی ہے اور ٹریڈرز کو خطرہ کم کرنے پر آمادہ کر سکتی ہے۔
تقریباً 80,700 ڈالر پر موجود بٹ کوائن بھی اس زون کے قریب پہنچ رہا ہے جہاں فروخت کنندگان پہلے بھی قیمتوں کے اضافے کو روک چکے ہیں۔ اگر فیڈ کا بیان یا ووٹ دسمبر میں شرح بڑھنے کی توقعات کو تقویت دیں تو قلیل مدتی فروخت میں تیزی آ سکتی ہے؛ لیوریج والی پوزیشنز جبری لیکویڈیشن کے ذریعے اتار چڑھاؤ بڑھا سکتی ہیں۔ اسی طرح کی صورتِ حال اگست میں فیڈ چیئر کیون وارش کی جیکسن ہول تقریر کے بعد سامنے آئی تھی، جب 24 گھنٹوں کے اندر تقریباً 481 ملین ڈالر کی کرپٹو پوزیشنز لیکویڈیٹ ہو گئیں، جن میں زیادہ تر لانگ پوزیشنز تھیں۔ یہ مثال دکھاتی ہے کہ پالیسی کے اشارے کس طرح مارکیٹ کی حرکت کو بڑھا سکتے ہیں، لیکن اس سے اگلے ردِعمل کی سمت یا شدت کی پیش گوئی نہیں ہوتی۔
طویل مدت میں اثر اس بات پر منحصر ہوگا کہ آیا مہنگائی کم ہوتی ہے اور فیڈ کی پالیسی کا راستہ بدلتا ہے یا نہیں۔ سختی کے زیادہ مضبوط اشارے کے بغیر شرح برقرار رکھنے سے کرپٹو پر دباؤ کم ہو سکتا ہے، جبکہ مسلسل مہنگائی اور طویل عرصے تک بلند شرحیں رکاوٹ بنی رہیں گی۔ مارکیٹ کا ردِعمل صرف شرح کے فیصلے پر نہیں بلکہ پوزیشننگ اور آنے والے معاشی اعداد و شمار پر بھی منحصر ہوگا۔