Quyết định lãi suất của Fed: các nhà giao dịch Bitcoin chuẩn bị cho việc giữ nguyên lãi suất với lập trường cứng rắn
Thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giữ lãi suất chuẩn ở mức 3,75%-4,00% trong quyết định hôm nay, với xác suất theo định giá của hợp đồng tương lai là trên 90%. Fed đã tăng lãi suất vào tháng 9, lần đầu tiên kể từ năm 2023, khi lạm phát lên 3,7% và giá dầu tiến sát 100 USD/thùng. Tốc độ tuyển dụng đã chậm lại, khiến việc cân bằng giữa lạm phát và tăng trưởng kinh tế càng thêm khó khăn.
Quyết định lãi suất của Fed vẫn có thể khiến thị trường chao đảo nếu các quan chức phát tín hiệu sẽ tăng lãi suất thêm lần nữa. Hợp đồng tương lai cho thấy xác suất tăng 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp ngày 8-9 tháng 12 là 75%-80%. Bitcoin đang giao dịch quanh mức 80.700 USD, trong khi các nhà giao dịch theo dõi một vùng kháng cự. Lợi suất trái phiếu Kho bạc cao hơn có thể khiến các tài sản biến động mạnh như Bitcoin kém hấp dẫn hơn, còn các vị thế sử dụng đòn bẩy có thể khuếch đại biến động thông qua các đợt thanh lý. Vì vậy, tuyên bố của Fed và bất kỳ phiếu phản đối nào cũng có thể ảnh hưởng đến giao dịch tiền mã hóa trong ngắn hạn.
Bearish
Việc giữ nguyên lãi suất như dự kiến phần lớn đã được phản ánh vào giá, vì vậy bản thân quyết định này có thể chỉ tạo ra tác động hạn chế. Rủi ro đối với tiền mã hóa là Fed giữ nguyên lãi suất nhưng phát tín hiệu cứng rắn: các quan chức có thể không thay đổi lãi suất, đồng thời củng cố khả năng tăng thêm một lần nữa vào tháng 12. Lạm phát dai dẳng, giá dầu gần 100 USD/thùng và lợi suất trái phiếu Kho bạc quanh mức 5% có thể khiến các điều kiện tài chính tiếp tục thắt chặt. Lợi suất cao hơn có thể làm các tài sản biến động và có lợi suất thấp như Bitcoin kém hấp dẫn hơn, đồng thời khuyến khích nhà giao dịch giảm rủi ro.
Bitcoin ở mức gần 80.700 USD cũng đang tiến sát vùng mà trước đây lực bán đã chặn các đợt tăng giá. Nếu tuyên bố của Fed hoặc kết quả bỏ phiếu củng cố kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 12, lực bán trong ngắn hạn có thể mạnh lên; các vị thế sử dụng đòn bẩy có thể làm biến động tăng thêm thông qua các đợt thanh lý. Diễn biến tương tự đã xảy ra sau bài phát biểu tháng 8 tại Jackson Hole của Chủ tịch Fed Kevin Warsh, khi khoảng 481 triệu USD vị thế tiền mã hóa bị thanh lý trong vòng 24 giờ, phần lớn là các vị thế mua. Ví dụ này cho thấy tín hiệu chính sách có thể khuếch đại biến động, nhưng không dự báo được hướng đi hay quy mô của phản ứng tiếp theo.
Về dài hạn, tác động sẽ phụ thuộc vào việc lạm phát có hạ nhiệt hay không và lộ trình chính sách của Fed có thay đổi hay không. Việc giữ nguyên lãi suất mà không đưa ra tín hiệu thắt chặt mạnh hơn có thể giảm áp lực lên tiền mã hóa, trong khi lạm phát dai dẳng và lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn sẽ tiếp tục là lực cản. Phản ứng của thị trường cũng sẽ phụ thuộc vào vị thế giao dịch và các dữ liệu kinh tế sắp được công bố, chứ không chỉ vào quyết định lãi suất.