Fed-koron nosto lisää painetta riskialttiisiin krypto-omaisuuseriin
Yhdysvaltain keskuspankki nosti ohjauskorkoa 25 korkopisteellä 3,75–4,00 prosenttiin. Kyseessä oli ensimmäinen koronnosto yli kolmeen vuoteen. Päätös oli yksimielinen, ja pistekuvio viittasi vähintään yhteen uuteen koronnostoon. Kahdeksastatoista virkamiehestä 16 ennakoi rahapolitiikan lisäkiristystä vuonna 2026. Jäljellä on vielä kaksi rahapoliittista kokousta, 28. lokakuuta ja 9. joulukuuta.
Markkinat laskivat aluksi, mutta yhdysvaltalaiset osakkeet elpyivät seuraavassa kaupankäyntisessiossa. Nasdaq 100 nousi 1,7 % ja S&P 500 vahvistui 1,1 %. Elpyminen viittaa siihen, että osakkeiden sitkeys ja muuttuneet korko-odotukset kompensoivat osittain Fedin haukkamaista koronnostoa. Yhdysvaltain kaksivuotisten valtionlainojen korko nousi kuitenkin suhdannehuippuun, 4,74 prosenttiin, kun taas kymmenvuotisten lainojen korko lähestyi 5:tä prosenttia tai ylitti sen. Tämä kertoo jatkuvista inflaatio- ja rahoitushuolista.
Kulta noteerattiin lähellä 4 350 dollaria, 4 400 dollarin vastustason alapuolella. Brent-raakaöljy pysyi noin 102 dollarissa neljän peräkkäisen laskupäivän jälkeen, kun taas pohjainflaatio pysyi yli 3 prosentissa. Dollari-indeksi liikkui lähellä 100:aa ja USD/JPY noin 157:ää. Geopoliittiset jännitteet, kuten huthien hyökkäykset Saudi-Arabiaa vastaan sekä Venäjän ja Ukrainan välinen sota, lisäsivät markkinoiden epävarmuutta. Kauppiaat seurasivat myös Trumpin ja Xin huippukokousta sekä siihen liittyviä kauppaneuvotteluja.
Kryptovaluuttakauppiaille Fedin koronnosto luo ristiriitaisen mutta aluksi laskevan toimintaympäristön. Korkeat valtionlainojen tuotot ja vahva dollari voivat vähentää likviditeettiä ja painaa Bitcoinia sekä muita riskisiä omaisuuseriä. Osakkeiden vahvuus ja mahdollinen korko-odotusten lieventyminen voisivat tukea markkinatunnelmaa, mutta kauppiaat saattavat haluta odottaa vahvistusta joukkolainojen koroista, öljyn hinnoista, inflaatiotiedoista, työllisyysluvuista ja geopoliittisesta kehityksestä ennen altistuksen lisäämistä.
Bearish
Välitön vaikutus Bitcoiniin on laskeva, koska Fedin koronnosto vahvistaa ympäristöä, jossa korot pysyvät korkeina pidempään. Valtion joukkolainojen nousevat tuotot lisäävät korkoa tuottamattomien omaisuuserien hallussapidon vaihtoehtoiskustannusta, kun taas vahva dollari voi vähentää maailmanlaajuista likviditeettiä ja heikentää kryptojen kysyntää. Lähes 5 prosentin valtionlainatuotot nostavat myös rahoituskustannuksia ja voivat painostaa teknologiayhtiöiden osakkeita sekä muita riskialttiita omaisuuseriä, jotka usein liikkuvat Bitcoinin mukana.
Näkymät eivät ole yksiselitteisen negatiiviset. Nasdaq 100 ja S&P 500 elpyivät ilmoituksen jälkeen, mikä osoittaa, että sijoittajat ovat ehkä jo hinnoitelleet suuren osan rahapolitiikan kiristämissyklisistä. Jos tulevat inflaatio- ja työllisyystiedot heikkenevät tai joukkolainojen tuotot laskevat, odotukset uusista koronnostoista voivat lieventyä ja tukea Bitcoinia. Kulta, öljy ja geopoliittiset tapahtumat voivat myös aiheuttaa lyhyen aikavälin volatiliteettia.
Historiallisesti kryptomarkkinat voivat ensin laskea keskuspankkien haukkamaisten päätösten jälkeen ja elpyä myöhemmin, kun markkinat keskittyvät likviditeettiin, positioitumiseen tai paraneviin makrotaloustietoihin. Viimeisin Fedin koronnosto, korkeat tuotot, sitkeä pohjainflaatio ja vahva dollari suosivat kuitenkin lyhyellä aikavälillä laskupainetta. Pidemmällä aikavälillä Bitcoin voi elpyä, jos korko-odotukset muuttuvat elvyttävämmiksi, likviditeetti paranee tai vaihtoehtoisten omaisuuserien kysyntä kasvaa.