Kenaikan suku bunga The Fed meningkatkan tekanan pada aset kripto berisiko
Federal Reserve menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin, sehingga suku bunga kebijakannya menjadi 3,75%–4,00% dalam kenaikan pertama setelah lebih dari tiga tahun. Keputusan tersebut disetujui secara bulat, sementara dot plot menunjukkan setidaknya satu kenaikan suku bunga lagi; 16 dari 18 pejabat memperkirakan pengetatan lanjutan pada 2026. Masih ada dua rapat kebijakan yang tersisa, yaitu pada 28 Oktober dan 9 Desember.
Pasar awalnya mengalami aksi jual, tetapi saham AS pulih pada sesi berikutnya. Nasdaq 100 naik 1,7% dan S&P 500 menguat 1,1%. Pemulihan ini menunjukkan bahwa ketahanan ekuitas dan perubahan ekspektasi suku bunga sebagian mengimbangi kenaikan suku bunga Fed yang hawkish. Namun, imbal hasil Treasury dua tahun mencapai level tertinggi siklus sebesar 4,74%, sedangkan imbal hasil 10 tahun mendekati atau melampaui 5%, menandakan kekhawatiran yang terus berlanjut terkait inflasi dan pembiayaan.
Emas diperdagangkan di sekitar $4.350, di bawah level resistance $4.400. Minyak mentah Brent bertahan di sekitar $102 setelah empat penurunan berturut-turut, sementara inflasi inti tetap di atas 3%. Indeks Dolar berada di sekitar 100 dan USD/JPY diperdagangkan sekitar 157. Ketegangan geopolitik, termasuk serangan Houthi terhadap Arab Saudi serta perang Rusia-Ukraina, menambah ketidakpastian pasar. Para trader juga mencermati pertemuan puncak Trump–Xi dan pembicaraan perdagangan terkait.
Bagi trader kripto, kenaikan suku bunga Fed menciptakan latar belakang yang campuran tetapi awalnya bearish. Imbal hasil Treasury yang tinggi dan dolar yang kuat dapat mengurangi likuiditas serta menekan Bitcoin dan aset berisiko lainnya. Penguatan saham dan pelonggaran ekspektasi suku bunga dapat mendukung sentimen, tetapi trader mungkin ingin menunggu konfirmasi dari imbal hasil obligasi, harga minyak, data inflasi, angka ketenagakerjaan, dan perkembangan geopolitik sebelum meningkatkan eksposur.
Bearish
Dampak langsungnya bearish bagi Bitcoin karena kenaikan suku bunga The Fed memperkuat lingkungan suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu lebih lama. Kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah meningkatkan biaya peluang memegang aset yang tidak menghasilkan imbal hasil, sementara dolar yang kuat dapat mengurangi likuiditas global dan menekan permintaan kripto. Imbal hasil obligasi pemerintah yang mendekati 5% juga meningkatkan biaya pembiayaan dan dapat menekan saham teknologi serta aset berisiko lainnya yang sering bergerak searah dengan Bitcoin.
Prospeknya tidak sepenuhnya negatif. Nasdaq 100 dan S&P 500 pulih setelah pengumuman tersebut, yang menunjukkan bahwa investor mungkin telah memperhitungkan sebagian besar siklus pengetatan. Jika data inflasi dan ketenagakerjaan mendatang melemah, atau jika imbal hasil obligasi menurun, ekspektasi kenaikan suku bunga tambahan dapat mereda dan mendukung Bitcoin. Emas, minyak, dan perkembangan geopolitik juga dapat memicu volatilitas jangka pendek.
Secara historis, pasar kripto dapat turun terlebih dahulu setelah keputusan bank sentral yang hawkish, lalu pulih ketika pasar berfokus pada likuiditas, positioning, atau data makroekonomi yang membaik. Namun, kenaikan suku bunga The Fed terbaru, imbal hasil yang tinggi, inflasi inti yang terus bertahan, dan penguatan dolar mendukung tekanan turun dalam jangka pendek. Dalam jangka panjang, Bitcoin dapat pulih jika ekspektasi suku bunga berubah menjadi dovish, likuiditas membaik, atau permintaan terhadap aset alternatif meningkat.