FRBの利上げがリスクの高い暗号資産への圧力を強める
米連邦準備制度は政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、3.75%～4.00%としました。これは3年以上ぶりの利上げです。決定は全会一致で、ドット・プロットは少なくともあと1回の利上げを示唆し、18人の当局者のうち16人が2026年にさらなる金融引き締めを見込んでいます。政策会合は10月28日と12月9日の2回残っています。
市場は当初売られましたが、次の取引セッションで米国株は回復しました。ナスダック100は1.7%、S&P500は1.1%上昇しました。この反発は、株式市場の底堅さと金利見通しの変化が、FRBのタカ派的な利上げの影響を一部相殺したことを示唆しています。ただし、2年物米国債利回りはサイクル高の4.74%に達し、10年物利回りは5%に近づくか、それを上回り、根強いインフレ懸念と資金調達懸念を示しました。
金は4,350ドル付近で取引され、4,400ドルの抵抗線を下回りました。ブレント原油は4日連続の下落後も102ドル前後で推移し、コアインフレ率は3%を上回りました。ドル指数は100付近、USD/JPYは157前後で推移しました。サウジアラビアへのフーシ派の攻撃やロシア・ウクライナ戦争などの地政学的緊張が、市場の不確実性を高めました。トレーダーはトランプ・習近平会談と関連する貿易協議も注視していました。
暗号資産トレーダーにとって、FRBの利上げは複雑ながら、当初は弱気な環境を生み出します。高い米国債利回りと強いドルは流動性を低下させ、ビットコインなどのリスク資産を圧迫する可能性があります。株式の堅調さや金利見通しの緩和はセンチメントを支える可能性がありますが、ポジションを増やす前に、債券利回り、原油価格、インフレ指標、雇用統計、地政学的動向から確認を得たいと考えるトレーダーもいるでしょう。
Bearish
ビットコインへの immediate な影響は弱気です。FRBの利上げが、金利が長期間高止まりする環境を強めるためです。国債利回りの上昇は、利回りを生まない資産を保有する機会費用を高めます。一方、ドル高は世界的な流動性を低下させ、暗号資産への需要を圧迫する可能性があります。国債利回りが5％近くまで上昇すると、資金調達コストも増加し、ビットコインと同じ方向に動くことが多いテクノロジー株やその他のリスク資産に圧力がかかる可能性があります。
見通しが一様に悪いわけではありません。発表後、ナスダック100とS&P 500は回復しており、投資家が金融引き締めサイクルのかなりの部分をすでに織り込んでいる可能性を示しています。今後、インフレや雇用のデータが弱まる、または債券利回りが低下すれば、追加利上げへの期待が和らぎ、ビットコインを支える可能性があります。金、原油、地政学的な動きも短期的なボラティリティを引き起こす可能性があります。
歴史的には、中央銀行のタカ派的な決定後、暗号資産市場は当初下落し、その後、市場が流動性、ポジショニング、または改善するマクロ経済データに注目すると反発することがあります。しかし、今回のFRBの利上げ、高い利回り、根強いコアインフレ、ドル高は、短期的には下押し圧力を強める要因です。長期的には、金利見通しがハト派に転じ、流動性が改善するか、代替資産への需要が増加すれば、ビットコインは回復する可能性があります。