연준의 금리 인상이 위험한 암호화폐 자산에 대한 압박을 키워
미 연방준비제도는 기준금리를 25bp 인상해 3.75%~4.00%로 올렸습니다. 이는 3년이 넘는 기간 만에 처음 단행된 인상입니다. 결정은 만장일치였으며, 점도표는 최소 한 차례 추가 인상을 시사했습니다. 18명의 위원 중 16명은 2026년에 추가 긴축이 있을 것으로 보고 있습니다. 정책회의는 10월 28일과 12월 9일 두 차례 남아 있습니다.
시장은 처음에는 매도세를 보였지만, 다음 거래 세션에서 미국 주식은 회복했습니다. 나스닥100은 1.7%, S&P500은 1.1% 상승했습니다. 이러한 반등은 주식시장의 회복력과 변화한 금리 전망이 연준의 매파적 금리 인상 충격을 일부 상쇄했음을 시사합니다. 그러나 2년물 미 국채 수익률은 4.74%로 사이클 최고치를 기록했고, 10년물 수익률은 5%에 근접하거나 이를 웃돌며 지속적인 인플레이션 및 자금조달 우려를 나타냈습니다.
금은 4,400달러 저항선 아래인 4,350달러 부근에서 거래됐습니다. 브렌트유는 4거래일 연속 하락 후에도 약 102달러를 유지했고, 근원 인플레이션은 3%를 웃돌았습니다. 달러지수는 100 부근, USD/JPY는 약 157에서 움직였습니다. 사우디아라비아에 대한 후티 반군의 공격과 러시아·우크라이나 전쟁을 포함한 지정학적 긴장이 시장 불확실성을 키웠습니다. 트레이더들은 트럼프–시진핑 정상회담과 관련 무역협상도 주시했습니다.
암호화폐 트레이더들에게 연준의 금리 인상은 혼재된 환경을 만들지만, 초기에는 약세 요인으로 작용합니다. 높은 국채 수익률과 강한 달러는 유동성을 줄이고 비트코인 및 기타 위험자산을 압박할 수 있습니다. 주식시장의 강세와 금리 전망의 완화는 투자심리를 지지할 수 있지만, 트레이더들은 익스포저를 늘리기 전에 채권 수익률, 유가, 인플레이션 데이터, 고용 지표 및 지정학적 상황에서 확인 신호를 얻고자 할 수 있습니다.
Bearish
비트코인에 대한 즉각적인 영향은 약세입니다. 연준의 금리 인상이 더 높은 금리가 더 오래 지속되는 환경을 강화하기 때문입니다. 국채 수익률 상승은 수익을 창출하지 않는 자산을 보유하는 기회비용을 높이는 반면, 강한 달러는 글로벌 유동성을 줄이고 암호화폐 수요를 압박할 수 있습니다. 국채 수익률이 5%에 가까워지면 자금 조달 비용도 상승하며, 비트코인과 함께 움직이는 경우가 많은 기술주와 기타 위험자산에 부담을 줄 수 있습니다.
전망이 일률적으로 부정적인 것은 아닙니다. 발표 후 나스닥 100과 S&P 500이 회복했는데, 이는 투자자들이 긴축 사이클의 상당 부분을 이미 가격에 반영했을 가능성을 보여줍니다. 향후 인플레이션과 고용 지표가 둔화되거나 채권 수익률이 하락하면 추가 금리 인상에 대한 기대가 약해져 비트코인을 지지할 수 있습니다. 금, 원유 및 지정학적 상황도 단기 변동성을 촉발할 수 있습니다.
역사적으로 암호화폐 시장은 중앙은행의 매파적 결정 직후 처음에는 하락한 뒤, 시장이 유동성, 포지셔닝 또는 개선되는 거시경제 지표에 주목하면 반등할 수 있습니다. 그러나 최근의 연준 금리 인상, 높은 수익률, 지속적인 근원 인플레이션과 강한 달러는 단기적으로 하방 압력을 강화합니다. 장기적으로는 금리 전망이 완화적으로 바뀌고 유동성이 개선되거나 대체자산 수요가 증가하면 비트코인이 회복할 수 있습니다.