Renteverhoging door de Fed zet meer druk op risicovolle cryptoactiva
De Federal Reserve verhoogde de beleidsrente met 25 basispunten naar 3,75%–4,00%. Dit was de eerste renteverhoging in meer dan drie jaar. Het besluit was unaniem, terwijl de dot plot wees op minstens nog één renteverhoging. Zestien van de achttien beleidsmakers verwachten verdere verkrapping in 2026. Er staan nog twee beleidsvergaderingen gepland, op 28 oktober en 9 december.
De markten verkochten aanvankelijk, maar Amerikaanse aandelen herstelden zich in de daaropvolgende sessie. De Nasdaq 100 steeg 1,7% en de S&P 500 won 1,1%. Het herstel suggereert dat de veerkracht van aandelen en veranderende renteverwachtingen de havikachtige renteverhoging van de Fed gedeeltelijk compenseerden. De rente op tweejarige Amerikaanse staatsobligaties bereikte echter een cyclushoogte van 4,74%, terwijl de tienjaarsrente de 5% naderde of overschreed. Dat wijst op aanhoudende zorgen over inflatie en financiering.
Goud werd verhandeld rond 4.350 dollar, onder het weerstandsniveau van 4.400 dollar. Brentolie bleef rond 102 dollar na vier opeenvolgende dalingen, terwijl de kerninflatie boven 3% bleef. De Dollar Index schommelde rond 100 en USD/JPY werd rond 157 verhandeld. Geopolitieke spanningen, waaronder Houthi-aanvallen op Saudi-Arabië en de oorlog tussen Rusland en Oekraïne, vergrootten de onzekerheid op de markt. Handelaren hielden ook de Trump–Xi-top en de bijbehorende handelsbesprekingen in de gaten.
Voor cryptohandelaren zorgt de renteverhoging van de Fed voor een gemengd, maar aanvankelijk bearish klimaat. Hoge staatsrentes en een sterke dollar kunnen de liquiditeit verminderen en druk uitoefenen op Bitcoin en andere risicovolle activa. Sterke aandelenmarkten en een eventuele versoepeling van de renteverwachtingen kunnen het sentiment ondersteunen. Toch willen handelaren mogelijk bevestiging afwachten via obligatierentes, olieprijzen, inflatiegegevens, werkgelegenheidscijfers en geopolitieke ontwikkelingen voordat zij hun blootstelling vergroten.
Bearish
De onmiddellijke impact is bearish voor Bitcoin, omdat de renteverhoging van de Fed een omgeving van langdurig hogere rente versterkt. Stijgende rendementen op Amerikaanse staatsobligaties verhogen de opportuniteitskosten van het aanhouden van activa zonder rendement, terwijl een sterke dollar de wereldwijde liquiditeit kan verminderen en de vraag naar crypto kan drukken. Rendementen op staatsobligaties rond 5% verhogen ook de financieringskosten en kunnen druk uitoefenen op technologieaandelen en andere risicovolle activa die vaak met Bitcoin meebewegen.
De vooruitzichten zijn niet uitsluitend negatief. De Nasdaq 100 en de S&P 500 herstelden na de aankondiging, wat erop wijst dat beleggers mogelijk al een groot deel van de verkrappingscyclus hadden ingeprijsd. Als toekomstige inflatie- en werkgelegenheidsgegevens verzwakken, of als obligatierendementen dalen, kunnen de verwachtingen voor verdere renteverhogingen afnemen en kan dat Bitcoin ondersteunen. Goud, olie en geopolitieke ontwikkelingen kunnen op korte termijn eveneens volatiliteit veroorzaken.
Historisch gezien kunnen cryptomarkten aanvankelijk dalen na havikachtige besluiten van centrale banken en vervolgens herstellen wanneer markten zich richten op liquiditeit, positionering of verbeterende macro-economische gegevens. De meest recente renteverhoging van de Fed, hoge rendementen, aanhoudende kerninflatie en een sterke dollar bevorderen op korte termijn echter neerwaartse druk. Op langere termijn kan Bitcoin herstellen als de renteverwachtingen minder streng worden, de liquiditeit verbetert of de vraag naar alternatieve activa toeneemt.