Podwyżka stóp Fed zwiększa presję na ryzykowne aktywa kryptowalutowe
Rezerwa Federalna podniosła stopy procentowe o 25 punktów bazowych, zwiększając docelowy przedział stopy funduszy federalnych do 3,75%–4,00%. Była to pierwsza podwyżka od ponad trzech lat. Decyzja była jednomyślna, a wykres punktowy wskazał na co najmniej jeszcze jedną podwyżkę. Szesnastu z 18 urzędników przewiduje dalsze zacieśnianie polityki w 2026 roku. Pozostały jeszcze dwa posiedzenia decyzyjne — 28 października i 9 grudnia.
Rynki początkowo odnotowały wyprzedaż, ale amerykańskie akcje odbiły podczas kolejnej sesji. Nasdaq 100 wzrósł o 1,7%, a S&P 500 zyskał 1,1%. Odbicie sugeruje, że odporność rynku akcji i zmieniające się oczekiwania dotyczące stóp częściowo zrównoważyły jastrzębią podwyżkę Fedu. Rentowność dwuletnich obligacji skarbowych USA osiągnęła jednak cykliczne maksimum na poziomie 4,74%, a rentowność obligacji dziesięcioletnich zbliżyła się do 5% lub przekroczyła ten poziom, sygnalizując utrzymujące się obawy dotyczące inflacji i finansowania.
Złoto było notowane w pobliżu 4350 dolarów, poniżej poziomu oporu wynoszącego 4400 dolarów. Ropa Brent utrzymywała się w okolicach 102 dolarów po czterech kolejnych spadkach, podczas gdy inflacja bazowa pozostała powyżej 3%. Indeks dolara oscylował wokół 100, a kurs USD/JPY wynosił około 157. Napięcia geopolityczne, w tym ataki Huti na Arabię Saudyjską oraz wojna rosyjsko-ukraińska, zwiększyły niepewność na rynkach. Inwestorzy obserwowali również szczyt Trump–Xi i związane z nim rozmowy handlowe.
Dla traderów kryptowalutowych podwyżka stóp Fedu tworzy mieszane, lecz początkowo niedźwiedzie tło. Wysokie rentowności obligacji skarbowych i silny dolar mogą ograniczać płynność oraz wywierać presję na bitcoina i inne ryzykowne aktywa. Siła rynku akcji i ewentualne złagodzenie oczekiwań dotyczących stóp mogłyby poprawić nastroje, jednak przed zwiększeniem ekspozycji traderzy mogą chcieć poczekać na potwierdzenie ze strony rentowności obligacji, cen ropy, danych o inflacji, danych dotyczących zatrudnienia i wydarzeń geopolitycznych.
Bearish
Bezpośredni wpływ na Bitcoina jest niedźwiedzi, ponieważ podwyżka stóp procentowych przez Fed umacnia środowisko wyższych stóp przez dłuższy czas. Rosnące rentowności obligacji skarbowych zwiększają koszt alternatywny utrzymywania aktywów nieprzynoszących dochodu, podczas gdy silny dolar może ograniczać globalną płynność i osłabiać popyt na kryptowaluty. Rentowności obligacji skarbowych w pobliżu 5% podnoszą również koszty finansowania i mogą wywierać presję na akcje technologiczne oraz inne ryzykowne aktywa, które często poruszają się wraz z Bitcoinem.
Perspektywy nie są jednoznacznie negatywne. Nasdaq 100 i S&P 500 odbiły po ogłoszeniu decyzji, co pokazuje, że inwestorzy mogli już uwzględnić w cenach znaczną część cyklu zacieśniania polityki pieniężnej. Jeśli przyszłe dane dotyczące inflacji i zatrudnienia osłabną lub rentowności obligacji spadną, oczekiwania na kolejne podwyżki mogą się zmniejszyć, wspierając Bitcoina. Złoto, ropa naftowa i wydarzenia geopolityczne również mogą wywołać krótkoterminową zmienność.
Historycznie rynki kryptowalut mogą początkowo spadać po jastrzębich decyzjach banków centralnych, a następnie odbijać, gdy rynki koncentrują się na płynności, pozycjonowaniu lub poprawie danych makroekonomicznych. Jednak ostatnia podwyżka stóp Fed, wysokie rentowności, uporczywa inflacja bazowa i silny dolar sprzyjają krótkoterminowej presji spadkowej. W dłuższej perspektywie Bitcoin może się odbudować, jeśli oczekiwania dotyczące stóp staną się bardziej gołębie, płynność się poprawi lub wzrośnie popyt na aktywa alternatywne.