A alta dos juros pelo Fed aumenta a pressão sobre os ativos de risco cripto
O Federal Reserve elevou a taxa de juros em 25 pontos-base, levando a taxa básica para 3,75%–4,00% em seu primeiro aumento em mais de três anos. A decisão foi unânime, enquanto o gráfico de pontos indicou pelo menos mais uma alta, com 16 dos 18 dirigentes prevendo um aperto adicional em 2026. Restam duas reuniões de política monetária, em 28 de outubro e 9 de dezembro.
Os mercados inicialmente caíram, mas as ações americanas se recuperaram na sessão seguinte. O Nasdaq 100 subiu 1,7% e o S&P 500 ganhou 1,1%. A recuperação sugere que a resiliência das ações e a mudança nas expectativas de juros compensaram parcialmente a alta agressiva do Fed. No entanto, o rendimento dos Treasuries de dois anos atingiu a máxima do ciclo, de 4,74%, enquanto o rendimento dos títulos de 10 anos se aproximou de 5% ou superou esse nível, sinalizando preocupações persistentes com a inflação e o financiamento.
O ouro foi negociado perto de US$ 4.350, abaixo da resistência de US$ 4.400. O petróleo Brent permaneceu em torno de US$ 102 após quatro quedas consecutivas, enquanto a inflação subjacente continuou acima de 3%. O índice do dólar ficou próximo de 100 e o USD/JPY foi negociado ao redor de 157. As tensões geopolíticas, incluindo ataques houthis contra a Arábia Saudita e a guerra entre Rússia e Ucrânia, aumentaram a incerteza do mercado. Os traders também acompanhavam a cúpula Trump–Xi e as negociações comerciais relacionadas.
Para os traders de criptomoedas, a alta dos juros do Fed cria um cenário misto, mas inicialmente baixista. Rendimentos elevados dos Treasuries e um dólar forte podem reduzir a liquidez e pressionar o Bitcoin e outros ativos de risco. A força das ações e qualquer alívio nas expectativas de juros poderiam apoiar o sentimento, mas os traders talvez prefiram aguardar confirmação por meio dos rendimentos dos títulos, dos preços do petróleo, dos dados de inflação, dos números do emprego e dos acontecimentos geopolíticos antes de aumentar a exposição.
Bearish
O impacto imediato é baixista para o Bitcoin porque a alta dos juros pelo Fed reforça um ambiente de taxas de juros elevadas por mais tempo. A alta dos rendimentos dos Treasuries aumenta o custo de oportunidade de manter ativos que não geram rendimento, enquanto um dólar forte pode reduzir a liquidez global e pesar sobre a demanda por criptomoedas. Rendimentos dos Treasuries próximos de 5% também elevam os custos de financiamento e podem pressionar as ações de tecnologia e outros ativos de risco que frequentemente se movimentam junto com o Bitcoin.
As perspectivas não são uniformemente negativas. O Nasdaq 100 e o S&P 500 se recuperaram após o anúncio, mostrando que os investidores talvez já tenham precificado grande parte do ciclo de aperto monetário. Se os próximos dados de inflação e emprego enfraquecerem, ou se os rendimentos dos títulos caírem, as expectativas de novas altas podem diminuir e favorecer o Bitcoin. Ouro, petróleo e acontecimentos geopolíticos também podem provocar volatilidade no curto prazo.
Historicamente, os mercados de criptomoedas podem inicialmente cair após decisões hawkish dos bancos centrais e depois se recuperar quando os mercados se concentram na liquidez, no posicionamento ou na melhora dos dados macroeconômicos. No entanto, a alta mais recente dos juros pelo Fed, os rendimentos elevados, a inflação subjacente persistente e a força do dólar favorecem uma pressão baixista no curto prazo. No longo prazo, o Bitcoin pode se recuperar se as expectativas de juros se tornarem mais dovish, a liquidez melhorar ou a demanda por ativos alternativos aumentar.