Majorarea dobânzii de către Fed crește presiunea asupra activelor cripto riscante
Rezerva Federală a majorat rata dobânzii cu 25 de puncte de bază, ridicând rata de politică monetară la 3,75%–4,00%, în prima majorare din ultimii peste trei ani. Decizia a fost unanimă, iar graficul punctelor a indicat cel puțin încă o majorare, 16 dintre cei 18 oficiali anticipând o înăsprire suplimentară în 2026. Mai sunt programate două ședințe de politică monetară, pe 28 octombrie și 9 decembrie.
Piețele au scăzut inițial, dar acțiunile americane s-au redresat în sesiunea următoare. Nasdaq 100 a crescut cu 1,7%, iar S&P 500 a câștigat 1,1%. Revenirea sugerează că reziliența acțiunilor și schimbarea așteptărilor privind dobânzile au compensat parțial majorarea agresivă a Fed. Cu toate acestea, randamentul titlurilor de Trezorerie americane pe doi ani a atins un maxim al ciclului de 4,74%, în timp ce randamentul pe 10 ani s-a apropiat de 5% sau a depășit acest nivel, semnalând preocupări persistente legate de inflație și finanțare.
Aurul s-a tranzacționat în apropierea nivelului de 4.350 de dolari, sub rezistența de la 4.400 de dolari. Petrolul Brent s-a menținut în jurul valorii de 102 dolari după patru scăderi consecutive, în timp ce inflația de bază a rămas peste 3%. Indicele dolarului a oscilat în jurul valorii de 100, iar USD/JPY s-a tranzacționat în jurul nivelului de 157. Tensiunile geopolitice, inclusiv atacurile houthi asupra Arabiei Saudite și războiul dintre Rusia și Ucraina, au amplificat incertitudinea de pe piețe. Traderii au urmărit, de asemenea, summitul Trump–Xi și negocierile comerciale aferente.
Pentru traderii de criptomonede, majorarea dobânzii de către Fed creează un context mixt, dar inițial pesimist. Randamentele ridicate ale titlurilor de Trezorerie și un dolar puternic pot reduce lichiditatea și pot pune presiune pe Bitcoin și pe alte active riscante. Reziliența acțiunilor și orice relaxare a așteptărilor privind dobânzile ar putea susține sentimentul, însă traderii ar putea dori confirmări din partea randamentelor obligațiunilor, prețurilor petrolului, datelor privind inflația, cifrelor privind ocuparea forței de muncă și evoluțiilor geopolitice înainte de a-și crește expunerea.
Bearish
Impactul imediat este unul de scădere pentru Bitcoin, deoarece majorarea dobânzii de către Fed consolidează un mediu în care ratele dobânzilor rămân ridicate pentru mai mult timp. Creșterea randamentelor titlurilor de Trezorerie sporește costul de oportunitate al deținerii unor active care nu generează randament, în timp ce un dolar puternic poate reduce lichiditatea globală și poate afecta cererea de criptomonede. Randamentele titlurilor de Trezorerie apropiate de 5% cresc, de asemenea, costurile de finanțare și pot pune presiune asupra acțiunilor tehnologice și a altor active riscante care se mișcă adesea împreună cu Bitcoin.
Perspectivele nu sunt uniform negative. Nasdaq 100 și S&P 500 s-au redresat după anunț, ceea ce arată că investitorii ar fi putut include deja în preț o mare parte din ciclul de înăsprire monetară. Dacă viitoarele date privind inflația și ocuparea forței de muncă se vor deteriora sau dacă randamentele obligațiunilor vor scădea, așteptările privind noi majorări ale dobânzilor s-ar putea diminua, sprijinind Bitcoin. Aurul, petrolul și evoluțiile geopolitice pot declanșa, de asemenea, volatilitate pe termen scurt.
Din punct de vedere istoric, piețele cripto pot scădea inițial după decizii restrictive ale băncilor centrale, apoi se pot redresa când piețele se concentrează asupra lichidității, poziționării sau îmbunătățirii datelor macroeconomice. Totuși, ultima majorare a dobânzii de către Fed, randamentele ridicate, inflația de bază persistentă și forța dolarului favorizează presiunea descendentă pe termen scurt. Pe termen lung, Bitcoin s-ar putea redresa dacă așteptările privind dobânzile devin mai relaxate, lichiditatea se îmbunătățește sau cererea pentru active alternative crește.