Повышение ставки ФРС усиливает давление на криптоактивы с повышенным риском
Федеральная резервная система повысила ставку на 25 базисных пунктов, доведя целевой диапазон до 3,75–4,00% в рамках первого повышения более чем за три года. Решение было принято единогласно, а точечный график указал как минимум ещё на одно повышение: 16 из 18 представителей ожидают дальнейшего ужесточения политики в 2026 году. До конца года остаются два заседания по денежно-кредитной политике — 28 октября и 9 декабря.
Изначально рынки распродавались, но на следующей сессии американские акции восстановились. Nasdaq 100 вырос на 1,7%, а S&P 500 прибавил 1,1%. Отскок показывает, что устойчивость фондового рынка и изменение ожиданий по ставкам частично нивелировали жёсткое повышение ставки ФРС. Однако доходность двухлетних казначейских облигаций достигла циклического максимума в 4,74%, а доходность десятилетних бумаг приблизилась к 5% или превысила этот уровень, сигнализируя о сохраняющихся опасениях по поводу инфляции и финансирования.
Золото торговалось около 4350 долларов, ниже уровня сопротивления в 4400 долларов. Нефть Brent оставалась в районе 102 долларов после четырёх последовательных снижений, а базовая инфляция сохранялась выше 3%. Индекс доллара держался около 100, а USD/JPY торговалась примерно на уровне 157. Геополитическая напряжённость, включая атаки хуситов на Саудовскую Аравию и войну между Россией и Украиной, усилила неопределённость на рынках. Трейдеры также следили за саммитом Трампа и Си Цзиньпина и связанными с ним торговыми переговорами.
Для криптовалютных трейдеров повышение ставки ФРС создаёт смешанный, но первоначально медвежий фон. Высокая доходность казначейских облигаций и сильный доллар могут сокращать ликвидность и оказывать давление на биткоин и другие рискованные активы. Сила фондового рынка и любое смягчение ожиданий по ставкам способны поддержать настроения, однако перед увеличением позиций трейдеры могут захотеть получить подтверждение со стороны доходности облигаций, цен на нефть, данных по инфляции, показателей занятости и геополитических событий.
Bearish
Непосредственное влияние на биткоин является негативным, поскольку повышение ставки ФРС усиливает среду, в которой процентные ставки остаются высокими дольше. Рост доходности казначейских облигаций увеличивает альтернативные издержки владения активами, не приносящими дохода, а сильный доллар может сокращать глобальную ликвидность и ослаблять спрос на криптовалюты. Доходность казначейских облигаций около 5% также повышает стоимость финансирования и может оказывать давление на технологические акции и другие рискованные активы, которые часто движутся вместе с биткоином.
Перспективы не являются однозначно негативными. Nasdaq 100 и S&P 500 восстановились после объявления, что показывает: инвесторы, возможно, уже учли значительную часть цикла ужесточения денежно-кредитной политики. Если будущие данные по инфляции и занятости ослабнут или доходность облигаций снизится, ожидания дальнейших повышений ставок могут смягчиться, что поддержит биткоин. Золото, нефть и геополитические события также способны вызвать краткосрочную волатильность.
Исторически криптовалютные рынки могут сначала падать после жёстких решений центральных банков, а затем восстанавливаться, когда внимание рынков переключается на ликвидность, позиционирование или улучшение макроэкономических данных. Однако последнее повышение ставки ФРС, высокая доходность облигаций, устойчивая базовая инфляция и сила доллара способствуют снижению биткоина в краткосрочной перспективе. В долгосрочной перспективе биткоин может восстановиться, если ожидания по ставкам станут более мягкими, ликвидность улучшится или вырастет спрос на альтернативные активы.