การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดเพิ่มแรงกดดันต่อสินทรัพย์คริปโตที่มีความเสี่ยง
ธนาคารกลางสหรัฐปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบี้ยสู่ระดับ 3.75%–4.00% ซึ่งเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกในรอบกว่าสามปี การตัดสินใจเป็นเอกฉันท์ ขณะที่ dot plot ชี้ว่าจะมีการปรับขึ้นอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้ง โดยเจ้าหน้าที่ 16 จาก 18 คนคาดว่าจะมีการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติมในปี 2026 เหลือการประชุมนโยบายอีกสองครั้งในวันที่ 28 ตุลาคมและ 9 ธันวาคม
ตลาดปรับตัวลงในช่วงแรก แต่หุ้นสหรัฐฟื้นตัวในเซสชันถัดมา Nasdaq 100 เพิ่มขึ้น 1.7% และ S&P 500 เพิ่มขึ้น 1.1% การฟื้นตัวสะท้อนว่าความแข็งแกร่งของหุ้นและการเปลี่ยนแปลงของคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยช่วยชดเชยการขึ้นดอกเบี้ยเชิงเข้มงวดของเฟดได้บางส่วน อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุสองปีแตะระดับสูงสุดของวัฏจักรที่ 4.74% ขณะที่อัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปีเข้าใกล้หรือทะลุ 5% ซึ่งบ่งชี้ว่ายังคงมีความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและการจัดหาเงินทุน
ทองคำซื้อขายใกล้ระดับ 4,350 ดอลลาร์ ต่ำกว่าแนวต้านที่ 4,400 ดอลลาร์ น้ำมันดิบเบรนท์ยังอยู่แถว 102 ดอลลาร์ หลังจากลดลงติดต่อกันสี่ครั้ง ขณะที่เงินเฟ้อพื้นฐานยังสูงกว่า 3% ดัชนีดอลลาร์เคลื่อนไหวใกล้ 100 และ USD/JPY ซื้อขายราว 157 ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ รวมถึงการโจมตีของกลุ่มฮูตีต่อซาอุดีอาระเบียและสงครามรัสเซีย–ยูเครน เพิ่มความไม่แน่นอนให้ตลาด นอกจากนี้ เทรดเดอร์ยังจับตาการประชุมสุดยอดทรัมป์–สี จิ้นผิงและการเจรจาการค้าที่เกี่ยวข้อง
สำหรับเทรดเดอร์คริปโต การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดสร้างบรรยากาศที่มีทั้งปัจจัยบวกและลบ แต่ในช่วงแรกมีแนวโน้มเป็นขาลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงและดอลลาร์ที่แข็งค่าอาจลดสภาพคล่องและกดดันบิตคอยน์กับสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ ความแข็งแกร่งของหุ้นและการผ่อนคลายใด ๆ ในคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยอาจช่วยสนับสนุนความเชื่อมั่น อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์อาจต้องการรอการยืนยันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตร ราคาน้ำมัน ข้อมูลเงินเฟ้อ ตัวเลขการจ้างงาน และพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ก่อนเพิ่มการลงทุน
Bearish
ผลกระทบในทันทีเป็นเชิงลบต่อ Bitcoin เนื่องจากการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐตอกย้ำสภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่เพิ่มขึ้นทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้น ขณะที่ดอลลาร์ที่แข็งค่าอาจลดสภาพคล่องทั่วโลกและกดดันความต้องการคริปโต ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ใกล้ 5% ยังเพิ่มต้นทุนการกู้ยืม และอาจกดดันหุ้นเทคโนโลยีรวมถึงสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ ที่มักเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกับ Bitcoin
แนวโน้มไม่ได้เป็นลบทั้งหมด Nasdaq 100 และ S&P 500 ฟื้นตัวหลังการประกาศ แสดงว่านักลงทุนอาจสะท้อนการคุมเข้มนโยบายการเงินไปมากแล้ว หากข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงานในอนาคตอ่อนตัวลง หรือผลตอบแทนพันธบัตรลดลง ความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอาจผ่อนคลายและช่วยสนับสนุน Bitcoin ทองคำ น้ำมัน และพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ก็อาจทำให้เกิดความผันผวนในระยะสั้นได้เช่นกัน
ในอดีต ตลาดคริปโตอาจปรับตัวลงในช่วงแรกหลังธนาคารกลางมีมติใช้นโยบายเข้มงวด ก่อนจะฟื้นตัวเมื่อตลาดหันมาให้ความสำคัญกับสภาพคล่อง สถานะการลงทุน หรือข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม การขึ้นดอกเบี้ยครั้งล่าสุดของ Fed ผลตอบแทนที่อยู่ในระดับสูง เงินเฟ้อพื้นฐานที่ยังคงอยู่ในระดับสูง และดอลลาร์ที่แข็งค่า ล้วนเอื้อต่อแรงกดดันขาลงในระยะสั้น ในระยะยาว Bitcoin อาจฟื้นตัวได้หากความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนไปในทิศทางผ่อนคลาย สภาพคล่องดีขึ้น หรือความต้องการสินทรัพย์ทางเลือกเพิ่มขึ้น