Підвищення ставки ФРС посилює тиск на ризикові криптоактиви
Федеральна резервна система підвищила ключову ставку на 25 базисних пунктів, довівши її до 3,75–4,00%. Це стало першим підвищенням більш ніж за три роки. Рішення було ухвалено одноголосно, а точковий графік вказав щонайменше на ще одне підвищення: 16 із 18 посадовців очікують подальшого посилення політики у 2026 році. До кінця року залишилося два засідання з питань монетарної політики — 28 жовтня та 9 грудня.
Спочатку на ринках відбувся розпродаж, але під час наступної сесії американські акції відновилися. Nasdaq 100 зріс на 1,7%, а S&P 500 додав 1,1%. Відскок свідчить, що стійкість акцій і зміна очікувань щодо ставок частково компенсували жорстке підвищення ставки ФРС. Водночас дохідність дворічних казначейських облігацій США досягла циклічного максимуму 4,74%, тоді як дохідність десятирічних облігацій наблизилася до 5% або перевищила цей рівень, сигналізуючи про збереження занепокоєння щодо інфляції та фінансування.
Золото торгувалося поблизу 4350 доларів, нижче рівня опору в 4400 доларів. Нафта Brent залишалася близько 102 доларів після чотирьох поспіль знижень, а базова інфляція трималася вище 3%. Індекс долара коливався поблизу 100, а USD/JPY торгувалася близько 157. Геополітична напруженість, зокрема атаки хуситів на Саудівську Аравію та російсько-українська війна, посилила невизначеність на ринках. Трейдери також стежили за самітом Трампа і Сі та пов’язаними торговельними переговорами.
Для криптовалютних трейдерів підвищення ставки ФРС створює змішане, але спочатку ведмеже тло. Висока дохідність казначейських облігацій і сильний долар можуть скоротити ліквідність та чинити тиск на біткоїн і інші ризикові активи. Сила фондового ринку й будь-яке послаблення очікувань щодо ставок можуть підтримати настрої, але перед збільшенням експозиції трейдери можуть захотіти отримати підтвердження з боку дохідності облігацій, цін на нафту, даних щодо інфляції, показників зайнятості та геополітичних подій.
Bearish
Безпосередній вплив на біткоїн є ведмежим, оскільки підвищення ставки ФРС посилює середовище, у якому процентні ставки залишатимуться високими довше. Зростання дохідності казначейських облігацій підвищує альтернативну вартість володіння активами, що не приносять доходу, тоді як сильний долар може скорочувати глобальну ліквідність і тиснути на попит на криптовалюти. Дохідність казначейських облігацій на рівні близько 5% також збільшує вартість фінансування та може чинити тиск на технологічні акції й інші ризикові активи, які часто рухаються разом із біткоїном.
Перспективи не є однозначно негативними. Nasdaq 100 і S&P 500 відновилися після оголошення, що свідчить: інвестори, можливо, вже врахували в цінах значну частину циклу монетарного посилення. Якщо майбутні дані щодо інфляції та зайнятості погіршаться або дохідність облігацій знизиться, очікування подальших підвищень ставок можуть послабитися й підтримати біткоїн. Золото, нафта та геополітичні події також можуть спричинити короткострокову волатильність.
Історично криптовалютні ринки можуть спочатку падати після жорстких рішень центральних банків, а потім відновлюватися, коли увага ринків перемикається на ліквідність, позиціонування або покращення макроекономічних даних. Однак останнє підвищення ставки ФРС, високі дохідності, стійка базова інфляція та сильний долар сприяють тиску на зниження в короткостроковій перспективі. У довгостроковій перспективі біткоїн може відновитися, якщо очікування щодо ставок стануть м’якшими, ліквідність покращиться або зросте попит на альтернативні активи.