Fed tăng lãi suất gây thêm áp lực lên các tài sản tiền mã hóa rủi ro
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất chính sách lên 3,75%–4,00% trong lần tăng đầu tiên sau hơn ba năm. Quyết định được thông qua nhất trí, trong khi biểu đồ điểm cho thấy sẽ có ít nhất một lần tăng nữa; 16 trong số 18 quan chức dự báo chính sách sẽ tiếp tục thắt chặt trong năm 2026. Vẫn còn hai cuộc họp chính sách vào ngày 28 tháng 10 và ngày 9 tháng 12.
Thị trường ban đầu bị bán tháo, nhưng cổ phiếu Mỹ đã phục hồi trong phiên tiếp theo. Nasdaq 100 tăng 1,7% và S&P 500 tăng 1,1%. Đà phục hồi cho thấy sức chống chịu của cổ phiếu và sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất đã phần nào bù đắp cho đợt tăng lãi suất cứng rắn của Fed. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn hai năm đạt mức cao nhất trong chu kỳ là 4,74%, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm tiến sát hoặc vượt 5%, cho thấy những lo ngại dai dẳng về lạm phát và nguồn vốn.
Vàng được giao dịch gần mức 4.350 USD, thấp hơn ngưỡng kháng cự 4.400 USD. Dầu Brent vẫn quanh mức 102 USD sau bốn phiên giảm liên tiếp, trong khi lạm phát lõi duy trì trên 3%. Chỉ số Đô la Mỹ dao động gần mức 100 và USD/JPY được giao dịch quanh 157. Căng thẳng địa chính trị, bao gồm các cuộc tấn công của Houthi nhằm vào Saudi Arabia và cuộc chiến Nga–Ukraine, làm gia tăng bất ổn trên thị trường. Các nhà giao dịch cũng theo dõi hội nghị thượng đỉnh Trump–Tập và các cuộc đàm phán thương mại liên quan.
Đối với các nhà giao dịch tiền điện tử, việc Fed tăng lãi suất tạo ra bối cảnh trái chiều nhưng ban đầu thiên về xu hướng giảm. Lợi suất trái phiếu Kho bạc cao và đồng đô la mạnh có thể làm giảm thanh khoản, gây áp lực lên Bitcoin và các tài sản rủi ro khác. Sức mạnh của cổ phiếu và bất kỳ sự nới lỏng nào trong kỳ vọng lãi suất có thể hỗ trợ tâm lý thị trường, nhưng các nhà giao dịch có thể muốn chờ xác nhận từ lợi suất trái phiếu, giá dầu, dữ liệu lạm phát, số liệu việc làm và diễn biến địa chính trị trước khi tăng mức độ tiếp xúc.
Bearish
Tác động tức thời là tiêu cực đối với Bitcoin vì việc Fed tăng lãi suất củng cố môi trường lãi suất cao trong thời gian dài hơn. Lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng làm gia tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không tạo ra lợi suất, trong khi đồng USD mạnh có thể làm giảm thanh khoản toàn cầu và gây sức ép lên nhu cầu tiền mã hóa. Lợi suất trái phiếu Kho bạc gần 5% cũng làm tăng chi phí tài chính và có thể gây áp lực lên cổ phiếu công nghệ cùng các tài sản rủi ro khác, vốn thường biến động cùng chiều với Bitcoin.
Triển vọng không hoàn toàn tiêu cực. Nasdaq 100 và S&P 500 đã phục hồi sau thông báo, cho thấy các nhà đầu tư có thể đã phản ánh phần lớn chu kỳ thắt chặt tiền tệ. Nếu các dữ liệu sắp tới về lạm phát và việc làm suy yếu, hoặc nếu lợi suất trái phiếu giảm, kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất tiếp theo có thể giảm bớt và hỗ trợ Bitcoin. Vàng, dầu mỏ và các diễn biến địa chính trị cũng có thể gây biến động trong ngắn hạn.
Trong lịch sử, thị trường tiền mã hóa có thể ban đầu giảm sau các quyết định mang tính thắt chặt của ngân hàng trung ương, rồi phục hồi khi thị trường tập trung vào thanh khoản, vị thế hoặc sự cải thiện của dữ liệu kinh tế vĩ mô. Tuy nhiên, đợt tăng lãi suất mới nhất của Fed, lợi suất cao, lạm phát lõi dai dẳng và đồng USD mạnh đang tạo áp lực giảm trong ngắn hạn. Về dài hạn, Bitcoin có thể phục hồi nếu kỳ vọng lãi suất trở nên ôn hòa hơn, thanh khoản cải thiện hoặc nhu cầu đối với các tài sản thay thế tăng lên.