Fed-pankin koronnosto on jo hinnoiteltu, kun Bitcoin kohtaa korkotuottoriskejä
Markkinat hinnoittelevat nyt suurelta osin Fedin 25 korkopisteen koronnoston syyskuun FOMC-kokouksessa. Polymarket antaa sille 88 prosentin ja CME FedWatch 92,3 prosentin todennäköisyyden. Koronnosto olisi ensimmäinen sitten heinäkuun 2023 ja voisi merkitä uuden kiristämissyklin alkua. Aiemmat odotukset koronlaskuista ovat hiipuneet, kun taas ekonomistit ja suuret pankit odottavat vielä kahta tai kolmea koronnostoa vuoden 2027 puoliväliin mennessä. Siksi treidaajat keskittyvät alkuperäisen korkopäätöksen sijaan Fedin viestintään, päivitettyyn dot plot -ennusteeseen ja viranomaisten lehdistötilaisuudessa esittämiin kommentteihin. Haukkamainen viestintä voisi nostaa Yhdysvaltain dollaria ja valtionlainojen tuottoja sekä painaa osakkeita, joukkolainoja ja Bitcoinia. Yhdysvaltain 10-vuotisen valtionlainan tuotto lähestyy 5:tä prosenttia, mikä lisää rahoitusolojen kiristymisen ja vivutettujen positioiden purkautumisen riskiä, mukaan lukien jeniin liittyvät carry trade -positiot. Bitcoin laski alle 76 000 dollarin sen jälkeen, kun pohjainflaatio ylitti ennusteet, ja spot-Bitcoin-ETF:t kirjasivat viikoittain 463 miljoonan dollarin nettomääräiset ulosvirtaukset. 21Sharesin tietojen mukaan Bitcoin kuitenkin nousi keskimäärin 2,13 prosenttia 30 päivän aikana aiempien pohjainflaation positiivisten yllätyksien jälkeen. Treidaajien tulisi seurata Fedin koronnostoviestintää, valtionlainojen tuottoja, dollaria, ETF-rahavirtoja ja Bitcoinin reaktiota päätöksen ympärillä.
Bearish
Bitcoinin hintaan kohdistuva välitön vaikutus on laskusuuntainen, koska laajalti hinnoiteltua Fedin koronnostoa voivat seurata lisäkorotukset sen sijaan, että korot palaisivat nopeasti laskuun. Yhdysvaltain valtionlainojen nousevat tuotot, vahvempi Yhdysvaltain dollari ja kiristyvä likviditeetti yleensä vähentävät riskialttiiden omaisuuserien kysyntää ja voivat painostaa vivutettuja kryptopositioita. Kymmenvuotisen Yhdysvaltain valtionlainan lähes 5 prosentin tuotto ja spot-Bitcoin-ETF:istä viime aikoina ulos virranneet 463 miljoonaa dollaria vahvistavat lyhyen aikavälin laskuriskiä. Haukkamainen viestintä lehdistötilaisuudessa tai pistekuviossa voisi laukaista lisää myyntejä ja volatiliteettia. Suuri osa koronnostosta on kuitenkin jo hinnoiteltu, joten kyyhkysmäinen ohjeistus voisi johtaa helpotusralliin. Historialliset tiedot, joiden mukaan Bitcoin on noussut keskimäärin 2,13 % perusinflaation ylitettyä odotukset, viittaavat myös siihen, että ensimmäinen reaktio voi kääntyä, jos treidaajat pitävät kiristämissykliä rajallisena. Pidemmällä aikavälillä Bitcoinin suunta riippuu siitä, toteutuvatko lisäkoronnostot, kuinka pitkään tuotot pysyvät korkeina ja elpyvätkö ETF-rahastojen rahavirrat.