Kenaikan kadar faedah Fed telah pun diambil kira dalam harga ketika Bitcoin berdepan risiko hasil
Pasaran kini sebahagian besarnya telah mengambil kira kenaikan kadar faedah Fed sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat FOMC September, dengan kebarangkalian 88% menurut Polymarket dan 92.3% menurut CME FedWatch. Kenaikan kadar ini akan menjadi yang pertama sejak Julai 2023 dan mungkin menandakan permulaan kitaran pengetatan baharu. Jangkaan sebelum ini terhadap pemotongan kadar telah pudar, manakala ahli ekonomi dan bank-bank besar menjangkakan dua atau tiga lagi kenaikan menjelang pertengahan 2027. Oleh itu, pedagang lebih menumpukan perhatian kepada panduan Fed, plot titik yang dikemas kini dan komen pegawai semasa sidang media berbanding keputusan kadar awal. Panduan yang hawkish boleh meningkatkan nilai dolar AS dan hasil Perbendaharaan, sambil menekan ekuiti, bon dan Bitcoin. Hasil Perbendaharaan 10 tahun menghampiri 5%, meningkatkan risiko keadaan kewangan yang lebih ketat dan pengurangan posisi berleveraj, termasuk dagangan carry yen. Bitcoin jatuh di bawah AS$76,000 selepas CPI teras melebihi ramalan, manakala ETF Bitcoin spot mencatatkan aliran keluar bersih mingguan sebanyak AS$463 juta. Walau bagaimanapun, data 21Shares menunjukkan Bitcoin meningkat secara purata 2.13% dalam tempoh 30 hari selepas kejutan CPI teras sebelum ini. Pedagang perlu memantau panduan kenaikan kadar Fed, hasil Perbendaharaan, dolar, aliran ETF dan reaksi Bitcoin sekitar keputusan tersebut.
Bearish
Kesan harga Bitcoin dalam jangka terdekat adalah menurun kerana kenaikan kadar Fed yang telah banyak diambil kira dalam harga mungkin diikuti oleh kenaikan tambahan, bukannya kembali kepada pemotongan kadar dengan cepat. Hasil Perbendaharaan yang meningkat, dolar AS yang lebih kukuh dan kecairan yang lebih ketat biasanya mengurangkan permintaan terhadap aset berisiko serta boleh menekan posisi kripto berleveraj. Hasil bon 10 tahun yang hampir 5% dan aliran keluar terbaharu sebanyak $463 juta daripada ETF Bitcoin spot mengukuhkan risiko penurunan jangka pendek. Panduan hawkish dalam sidang akhbar atau dot plot boleh mencetuskan jualan dan turun naik yang lebih lanjut. Namun begitu, memandangkan sebahagian besar kenaikan kadar telah pun diambil kira dalam harga, panduan dovish boleh menghasilkan rali pemulihan. Data sejarah yang menunjukkan purata kenaikan Bitcoin sebanyak 2.13% selepas CPI teras mengatasi jangkaan juga menunjukkan bahawa reaksi awal mungkin berbalik jika pedagang menganggap kitaran pengetatan adalah terhad. Dalam jangka lebih panjang, hala tuju Bitcoin akan bergantung pada sama ada kenaikan kadar tambahan berlaku, berapa lama hasil kekal tinggi dan sama ada aliran masuk ETF pulih.