فیڈ کی جانب سے شرحِ سود میں اضافہ پہلے ہی قیمتوں میں شامل ہے جبکہ بٹ کوائن کو منافع کی شرح کے خطرات کا سامنا ہے
ستمبر کے FOMC اجلاس میں فیڈ کی جانب سے 25 بیسس پوائنٹس کی شرحِ سود میں اضافے کو مارکیٹس نے اب بڑی حد تک اپنی قیمتوں میں شامل کر لیا ہے؛ Polymarket پر اس کے امکانات 88% اور CME FedWatch پر 92.3% ہیں۔ یہ اضافہ جولائی 2023 کے بعد پہلا ہوگا اور ایک نئے سخت مالیاتی دور کے آغاز کی علامت بن سکتا ہے۔ شرحِ سود میں کمی کی سابقہ توقعات کمزور پڑ گئی ہیں، جبکہ ماہرینِ اقتصادیات اور بڑے بینک 2027 کے وسط تک مزید دو یا تین اضافوں کی توقع کر رہے ہیں۔ اسی لیے ٹریڈرز ابتدائی شرح کے فیصلے کے بجائے فیڈ کی رہنمائی، تازہ ترین ڈاٹ پلاٹ اور پریس کانفرنس میں حکام کے تبصروں پر توجہ دے رہے ہیں۔ سخت گیر رہنمائی امریکی ڈالر اور ٹریژری ییلڈز کو بلند کر سکتی ہے، جبکہ ایکویٹیز، بانڈز اور بٹ کوائن پر دباؤ ڈال سکتی ہے۔ 10 سالہ ٹریژری ییلڈ 5% کے قریب پہنچ رہی ہے، جس سے سخت مالیاتی حالات اور لیوریج والی پوزیشنز، بشمول ین کیری ٹریڈز، ختم کیے جانے کا خطرہ بڑھ رہا ہے۔ بنیادی CPI توقعات سے زیادہ آنے کے بعد بٹ کوائن 76,000 ڈالر سے نیچے گر گیا، جبکہ اسپاٹ بٹ کوائن ETFs میں ہفتہ وار 463 ملین ڈالر کے خالص اخراج ریکارڈ ہوئے۔ تاہم، 21Shares کے اعداد و شمار کے مطابق گزشتہ بنیادی CPI حیرتوں کے بعد 30 دنوں میں بٹ کوائن اوسطاً 2.13% بڑھا۔ ٹریڈرز کو فیصلے کے آس پاس فیڈ کی شرح بڑھانے سے متعلق رہنمائی، ٹریژری ییلڈز، ڈالر، ETF کے بہاؤ اور بٹ کوائن کے ردِعمل پر نظر رکھنی چاہیے۔
Bearish
بٹ کوائن پر فوری قیمت کا اثر منفی ہے کیونکہ مارکیٹ میں پہلے ہی بڑی حد تک شامل فیڈ کی شرحِ سود میں اضافہ مزید اضافوں کے بعد آ سکتا ہے، نہ کہ جلد شرحوں میں کمی کی واپسی کے بعد۔ ٹریژری ییلڈز میں اضافہ، امریکی ڈالر کی مضبوطی اور سخت تر لیکویڈیٹی عموماً خطرناک اثاثوں کی طلب کم کرتے ہیں اور لیوریج والی کرپٹو پوزیشنز پر دباؤ ڈال سکتے ہیں۔ تقریباً 5 فیصد کی 10 سالہ ییلڈ اور اسپاٹ بٹ کوائن ETF سے حالیہ 463 ملین ڈالر کے اخراج نے قلیل مدتی کمی کے خطرے کو مزید بڑھا دیا ہے۔ پریس کانفرنس یا ڈاٹ پلاٹ میں جارحانہ پالیسی کے اشارے مزید فروخت اور اتار چڑھاؤ کو جنم دے سکتے ہیں۔ تاہم، چونکہ شرح میں اضافے کا بڑا حصہ پہلے ہی قیمت میں شامل ہے، اس لیے نرم پالیسی کے اشارے سے ریلیف ریلی آ سکتی ہے۔ تاریخی اعداد و شمار، جن کے مطابق کور CPI کے توقعات سے بہتر آنے کے بعد بٹ کوائن میں اوسطاً 2.13 فیصد اضافہ ہوا، یہ بھی ظاہر کرتے ہیں کہ اگر ٹریڈرز سمجھیں کہ سختی کا چکر محدود ہے تو ابتدائی ردِعمل پلٹ سکتا ہے۔ طویل مدت میں بٹ کوائن کی سمت اس بات پر منحصر ہوگی کہ مزید شرحوں میں اضافہ ہوتا ہے یا نہیں، ییلڈز کتنی دیر بلند رہتی ہیں اور ETF میں سرمایہ کاری کے بہاؤ میں بحالی آتی ہے یا نہیں۔