美联储加息已被定价，比特币面临收益率风险
市场目前基本计价美联储将在9月FOMC会议上加息25个基点。Polymarket显示加息概率为88%，CME FedWatch为92.3%。这将是美联储自2023年7月以来的首次加息，也可能标志着新一轮紧缩周期的开始。市场此前对降息的预期已明显减弱，经济学家和多家大型银行预计，到2027年年中还可能加息两到三次。因此，交易员关注的重点已从本次决定转向美联储指引、更新后的点阵图以及官员在记者会上的表态。若释放鹰派信号，美元和美国国债收益率可能走高，并打压股票、债券和比特币。10年期美债收益率已接近5%，金融环境收紧及日元套息交易平仓可能进一步增加杠杆头寸的压力。核心CPI高于预期后，比特币跌破7.6万美元；现货比特币ETF上周净流出4.63亿美元。不过，21Shares数据显示，历史上核心CPI高于预期后的30天内，比特币平均上涨2.13%。交易员应重点关注美联储加息指引、国债收益率、美元、ETF资金流和比特币在议息会议前后的表现。
看跌
对比特币而言，短期价格影响偏看跌，因为市场不仅广泛计价本次美联储加息，还开始预期后续加息，而不是迅速回到降息周期。美国国债收益率上升、美元走强和流动性收紧通常会削弱风险资产需求，并打压加密市场中的杠杆头寸。接近5%的10年期美债收益率以及现货比特币ETF净流出4.63亿美元，进一步强化了短期下行风险。如果美联储在记者会上或点阵图中释放鹰派信号，比特币可能面临更多抛售和波动。不过，本次加息已被市场充分计价，若指引偏鸽派，市场可能出现反弹。历史数据显示，核心CPI高于预期后的30天内，比特币平均上涨2.13%，这表明初始下跌可能逆转，尤其是在交易员认为紧缩周期有限的情况下。长期走势将取决于后续加息是否兑现、收益率高位持续时间，以及ETF资金流能否恢复。