市場已消化聯準會升息預期，比特幣面臨殖利率風險
市場目前大致已將聯準會在9月FOMC會議升息25個基點的預期反映在價格中，Polymarket的機率為88%，CME FedWatch則為92.3%。這次升息將是2023年7月以來的首次，並可能標誌著新一輪緊縮週期的開始。先前對降息的預期已經減弱，而經濟學家和大型銀行預計到2027年年中還會升息兩到三次。因此，交易員關注的焦點是聯準會的政策指引、更新後的點陣圖，以及官員在記者會上的評論，而不是最初的利率決定本身。偏鷹派的指引可能推升美元和美國公債殖利率，同時對股票、債券和比特幣造成壓力。10年期美國公債殖利率正接近5%，增加金融情勢收緊及解除槓桿部位的風險，包括日圓套利交易。核心CPI高於預期後，比特幣跌破76,000美元，現貨比特幣ETF則錄得每週4.63億美元的淨流出。不過，21Shares的資料顯示，在過去核心CPI出現意外後的30天內，比特幣平均上漲2.13%。交易員應密切關注聯準會的升息指引、美國公債殖利率、美元、ETF資金流，以及決策前後比特幣的反應。
Bearish
比特幣的即時價格影響偏向看跌，因為市場已廣泛反映的聯準會升息，可能會由進一步升息接續，而不是迅速回到降息。美國國債殖利率上升、美元走強及流動性收緊，通常會降低市場對風險資產的需求，並可能對槓桿式加密貨幣部位造成壓力。接近5%的10年期殖利率，以及近期現貨比特幣ETF流出4.63億美元，進一步強化短期下行風險。記者會或點陣圖釋放鷹派訊號，可能觸發更多賣壓與波動。然而，由於大部分升息幅度已反映在價格中，鴿派訊號可能帶來紓困式反彈。歷史資料顯示，核心CPI高於預期後，比特幣平均上漲2.13%，這也表示如果交易員認為緊縮週期有限，初始反應可能反轉。長期而言，比特幣的方向將取決於是否真的出現進一步升息、殖利率維持高檔的時間，以及ETF資金流入是否恢復。