העלאת הריבית של הפד מכניסה את שוק הקריפטו לכוננות, בעוד BTC, ETH ו-SOL עולים
העלאת הריבית של הפד מעלה שאלות חדשות לגבי משך הזמן שבו הריביות הגבוהות יכבידו על שוקי הקריפטו. בספטמבר 2026 העלה הפדרל ריזרב את הריבית המוניטרית שלו ב־25 נקודות בסיס — העלייה הראשונה זה יותר משלוש שנים. המהלך נעשה כאשר האינפלציה בארה״ב עדיין הייתה גבוהה מיעד הפד, העומד על 2%, והכלכלה הפגינה חוסן. תחזיותיהם של בכירי הבנק הצביעו גם על אפשרות להידוק נוסף.
לפי הכתבה, הסיכונים העיקריים לקריפטו הם תשואות גבוהות יותר על אג״ח ממשלת ארה״ב וריביות ריאליות גבוהות יותר, דולר חזק יותר, ירידה בנכונות לקחת סיכונים וחיסול פוזיציות ממונפות. מחזורי עבר מלמדים שהעלאת ריבית אינה גורמת אוטומטית למכירת קריפטו: גם ציפיות השוק והתנאים בתוך תעשיית הקריפטו חשובים. בשנת 2022, הידוק מהיר התרחש במקביל לקריסות גדולות ולמצוקת אשראי, והחריף את הירידות. לעומת זאת, העלאות שהשוק ציפה להן במידה רבה עשויות לגרור השפעות מיידיות מוגבלות.
לאחר החלטת ספטמבר 2026 נסחרו BTC ו־ETH בעליות. לפי הכתבה, בשבעת הימים שלאחר מכן עלה BTC ב־11.58%, ETH ב־11.94% ו־SOL ב־18.70%. העליות האלה מראות שמחירי הקריפטו יכולים לעלות גם לאחר העלאת ריבית, אך הן אינן מבטלות את הסיכון ללחץ מחודש אם האינפלציה תישאר גבוהה או שהריביות יישארו ברמה גבוהה. מומלץ לסוחרים לעקוב אחר נתוני האינפלציה והתעסוקה, תשואות אג״ח ממשלת ארה״ב, הדולר, זרימות הכספים ל־ETF ורמות המינוף. הכתבה צופה שההשפעה תהיה שונה מנכס לנכס, ושאלטקוינים קטנים יותר בעלי בטא גבוהה עשויים להיות תנודתיים יותר. היא מציינת גם שריביות גבוהות עשויות לתמוך בביקוש למוצרי אג״ח ממשלתיים שעברו טוקניזציה ולמוצרי נכסים מהעולם האמיתי (RWA) אחרים.
Neutral
החלטת הריבית מהווה רוח נגדית לקריפטו בטווח הקרוב, משום שריביות מדיניות גבוהות יותר עשויות להעלות את תשואות האוצר ואת שער הדולר, להגדיל את העלות האלטרנטיבית של החזקת נכסים שאינם מניבים תשואה ולהפחית את נכונות המשקיעים לקחת סיכון. אם האינפלציה תישאר גבוהה והשווקים יתחילו לתמחר העלאות נוספות או תקופה ממושכת יותר של ריביות גבוהות, פוזיציות ממונפות ואלטקוינים פחות נזילים עלולים להתמודד עם לחץ מכירות חריג בעוצמתו. מחזור ההידוק של 2022 ממחיש כיצד העלאות ריבית מהירות עלולות להחריף כשלים בתחום האשראי והמינוף הייחודיים לקריפטו.
עם זאת, המאמר מדווח שהעלאת הריבית בספטמבר 2026 הייתה צפויה ברובה, וכי המחירים עלו בשבוע שלאחר מכן: BTC עלה ב־11.58%, ETH ב־11.94% ו־SOL ב־18.70%. הדבר מדגיש את חשיבותן של ציפיות ושל פוזיציות בשוק; העלאה שכבר תומחרה במלואה עשויה לגרום לירידה מיידית מוגבלת, ואילו זרימות לקרנות ETF, ביקוש מוסדי ועומק השוק עשויים לספק תמיכה. לכן התוצאה מעורבת, ולא שורית או דובית באופן מובהק.
בטווח הקצר, סוחרים עשויים לחוות תנודתיות סביב פרסום נתוני האינפלציה והתעסוקה, תשואות האוצר, הדולר וחיסולי פוזיציות בנגזרים. בטווח הארוך, הכיוון יהיה תלוי בשאלה אם האינפלציה תתמתן והפד יעצור, או שמא צמיחה איתנה ואינפלציה מתמשכת יאלצו הידוק נוסף. BTC עשוי להתגלות כעמיד יחסית, בעוד ETH ובמיוחד אלטקוינים בעלי בטא גבוהה יותר עשויים להיות רגישים יותר לתחרות מצד תשואות ולשינויים בנכונות לקחת סיכון. ריביות גבוהות עשויות גם להפנות חלק מההון למוצרי Treasury שעברו טוקניזציה ולמוצרי RWA אחרים. הכוחות המנוגדים הללו תומכים בהערכה כוללת ניטרלית, כאשר מסלול המדיניות ותנאי הנזילות צפויים להיות חשובים יותר מהעלאה יחידה של 25 נקודות בסיס.