Kenaikan suku bunga The Fed membuat pasar kripto waspada saat BTC, ETH, dan SOL menguat
Kenaikan suku bunga Fed memunculkan pertanyaan baru tentang berapa lama suku bunga tinggi akan membebani pasar kripto. Pada September 2026, Federal Reserve menaikkan suku bunga kebijakannya sebesar 25 basis poin—kenaikan pertama dalam lebih dari tiga tahun. Langkah ini diambil ketika inflasi AS masih berada di atas target Fed sebesar 2% dan ekonomi menunjukkan ketahanan. Proyeksi para pejabat juga mengindikasikan kemungkinan pengetatan lebih lanjut.
Artikel tersebut menyebutkan bahwa risiko utama bagi kripto adalah imbal hasil Treasury dan suku bunga riil yang lebih tinggi, dolar yang menguat, berkurangnya selera terhadap risiko, serta likuidasi posisi berleverage. Siklus sebelumnya menunjukkan bahwa kenaikan suku bunga tidak otomatis memicu aksi jual kripto: ekspektasi pasar dan kondisi di dalam industri kripto juga berpengaruh. Pada 2022, pengetatan yang berlangsung cepat terjadi bersamaan dengan sejumlah kegagalan besar dan tekanan kredit, sehingga memperparah penurunan. Sebaliknya, kenaikan yang sudah banyak diperkirakan pasar dapat menimbulkan dampak langsung yang terbatas.
Setelah keputusan September 2026, BTC dan ETH diperdagangkan lebih tinggi. Menurut artikel tersebut, selama tujuh hari berikutnya BTC naik 11,58%, ETH 11,94%, dan SOL 18,70%. Kenaikan ini menunjukkan bahwa harga kripto dapat meningkat meski suku bunga naik, tetapi tidak menghilangkan risiko tekanan baru jika inflasi tetap tinggi atau suku bunga bertahan di level tinggi. Para trader disarankan memantau data inflasi dan ketenagakerjaan, imbal hasil Treasury, dolar, arus ETF, dan tingkat leverage. Artikel tersebut memperkirakan dampaknya akan berbeda-beda untuk tiap aset, dengan altcoin yang lebih kecil dan ber-beta tinggi berpotensi lebih volatil. Artikel itu juga mencatat bahwa suku bunga tinggi dapat mendukung permintaan terhadap produk Treasury yang ditokenisasi dan produk aset dunia nyata (RWA) lainnya.
Neutral
Keputusan suku bunga menjadi hambatan bagi kripto dalam waktu dekat karena suku bunga kebijakan yang lebih tinggi dapat mendorong imbal hasil Treasury dan nilai dolar naik, meningkatkan biaya peluang untuk memegang aset yang tidak menghasilkan imbal hasil, serta mengurangi minat terhadap risiko. Jika inflasi tetap tinggi dan pasar mulai memperhitungkan kenaikan lebih lanjut atau periode suku bunga tinggi yang lebih lama, posisi berleverage dan altcoin yang kurang likuid dapat menghadapi tekanan jual yang jauh lebih besar. Siklus pengetatan 2022 menunjukkan bagaimana kenaikan suku bunga yang cepat dapat memperparah kegagalan kredit dan leverage yang spesifik pada kripto.
Namun, artikel tersebut menyebutkan bahwa kenaikan pada September 2026 sebagian besar telah diantisipasi dan harga naik pada pekan berikutnya: BTC naik 11,58%, ETH 11,94%, dan SOL 18,70%. Hal ini menyoroti pentingnya ekspektasi dan positioning; kenaikan yang sudah sepenuhnya tercermin dalam harga mungkin hanya menimbulkan penurunan langsung yang terbatas, sementara arus ETF, permintaan institusional, dan kedalaman pasar dapat memberikan dukungan. Karena itu, hasilnya beragam, bukan jelas bullish atau bearish.
Dalam jangka pendek, trader mungkin melihat volatilitas seputar rilis data inflasi dan ketenagakerjaan, imbal hasil Treasury, dolar, serta likuidasi derivatif. Dalam jangka panjang, arah pasar akan bergantung pada apakah inflasi mereda dan The Fed berhenti menaikkan suku bunga, atau apakah pertumbuhan yang tangguh dan inflasi yang persisten memaksa pengetatan lebih lanjut. BTC mungkin terbukti relatif tangguh, sedangkan ETH dan terutama altcoin dengan beta lebih tinggi bisa lebih sensitif terhadap persaingan imbal hasil dan perubahan minat terhadap risiko. Suku bunga tinggi juga dapat mengalihkan sebagian modal ke produk Treasury yang ditokenisasi dan produk RWA lainnya. Berbagai kekuatan yang saling berlawanan ini mendukung penilaian keseluruhan yang netral, dengan arah kebijakan dan kondisi likuiditas kemungkinan lebih penting daripada satu kenaikan sebesar 25 basis poin.